晶圆代工,熬过来了?
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据台媒报道,晶圆代工厂产能利用率全面回升中。台积电除先进制程3奈米、4/5奈米持续满载运转,成熟制程22/28奈米产能利用率也正回归。法人点名,先进制程产能利用率回升如家登等台积电供应链,上游矽晶圆厂如环球晶等,未来业绩可望同受惠。
根据机构法人调查,以地区来看,陆系晶圆代工厂中芯国际等产能利用率已接近满载容量。
台湾晶圆代工厂2024年上半年产能利用率60%~65%,预估下半年将恢复到75%~80%。
台湾成熟制程效能逐渐提升,但利润难以回归至2022年高峰,台积电是唯一跨足先进制程及成熟制程的公司,产能利用率回升受惠贡献更大。
法人推估,客户对AI和高阶手机相关需求强劲,台积电3奈米和5奈米制程产能利用率已满,其中,3奈米因应客户需求,加速扩产,下半年月产能将逐步由10万片,拉升至约12.5万片。
台积电2奈米进展顺利,预计2奈米最快2025年第四季量产,目标月产能3万片,随未来高雄厂区放量,预计竹科、高雄合计月产达12万~13万片。
陆系晶圆代工厂Q2近满载
据报道,,中国大陆晶片国产化率持续提升,带动陆系晶圆代工厂产能利用率也大幅回升,业界人士认为,晶圆代工复苏循环首先是出现产能利用率回升,接下来交期开始延长,同时就会进入报价喊涨阶段。根据调查,中芯国际第二季产能利用率接近90%,回到相当不错的水准。
半导体业者分析,陆系晶圆代工厂主要以成熟制程为主,过去大举投资带动下,包括微控制器、类比晶片等价格出现较大压力,惟陆方执行拉高国产化率的动作,填补需求缺口,加上时序进入下半年电子旺季,供需形成有利条件。
华虹半导体的晶圆厂目前产能利用率已逾100%,合肥晶合的产能利用率,3月已满载,6月更达110%,合肥晶合今年的月产能将扩大至3万至5万片,主要针对CIS相关产品。
在后疫情时代,中国大陆晶圆代工产能扩张规模远大于中国台湾,中芯国际增幅81%,大于世界先进增加35%,以及联电的增幅21%,国际半导体产业协会(SEMI)预估,明年大陆晶圆制造产能将占全球晶圆总产能约30%。
陆厂虽然产能利用率高于台湾晶圆代工厂,但获利能力却比台湾晶圆代工厂疲弱,联电今年第一季毛利率30.93%,世界先进毛利率第一季24.02%,力积电第一季毛利率15.4%。主因台湾晶圆代工厂采取差异化策略,加上国际转单贡献所致。
中芯国际今年第一季毛利率13.7%,华虹第一季毛利率6.4%,第二季毛利率约在6%~10%之间,主要原因是由于中国大陆同业竞争激烈,且人民币贬值之故。期待后续有所改善。
成熟制程晶圆代工迎利多
半导体产业回升带动,业界预期成熟晶圆代工厂联电、力积电等营运将走出本波谷底,下半年需求可望较上半年回升,且传统第3季旺季加持,有助提升业者产能利用率爬升,挹注业绩表现。
业界分析,半导体产业经历超过一年以上库存调节后,随AI全力助攻,刺激各项应用兴起,全球半导体产业逐渐回温,尽管成熟制程竞争依旧激烈,但可以观察到成熟制程晶圆代工有很高机会优于去年表现。
法人说明,成熟制程晶圆代工厂下半年营运回升动能有两大重点,首先是全球半导体产业回弹力道推动,其次是尽管大陆成熟制程晶圆产能持续开出,且价格不断杀低,但对台湾三大成熟制程厂冲击已逐渐收敛,因此台系晶圆代工厂营运谷底约在去年第4季到今年第1季。
观察业绩表现,联电今年第2季营收567.99亿元,季增3.97%、年增0.89%,为历年同期次高;累计上半年营收1,114.31亿元,年增0.84%。联电认为,目前对景气看法维持先前法说会基调,景气已在上半年走出谷底,下半年整体需求会比上半年好一些,主要来自通讯与消费性类市况回暖。
联电将在31日召开法说会,说明今年第2季财务暨后市营运报告,外资法人聚焦产能利用率、代工价格、海外扩产进度等三大议题。
针对本季表现,力积电表示,记忆体产能利用率上季就已达九成,且市场对价格向上有共识,目前维持全产能生产,12吋逻辑制程产能利用率会提升至80%以上,8吋分离式元件与逻辑制程也上升至70%,现阶段产能利用率提升仅是起步,有机会缓步爬升。
价格部分,力积电强调,尽管大陆新产能陆续开出,但同业产能利用率也不错,整体价格市场氛围已落底并趋于稳定,且公司主要客户为非中系,也调涨部分价格,有助营收表现。
就产品别来说,力积电电源管理IC客户库存已告一段落,需求缓步回升,AI相关电源管理IC也准备送样给新客户,有望明年贡献营收。
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