美通胀“抬头”,3月降息悬了
美国劳工统计局周四(1月11日)公布的数据显示,去年12月美国CPI同比上涨3.4%,涨幅大于11月的3.1%。虽然和2022年12月6.5%的涨幅相比显著下降,但12月CPI涨幅还是意外高于经济学家此前预计的3.2%。
12月CPI环比上涨0.3%,主要受房价上涨影响,环比涨幅也高于经济学家此前预计的0.2%。
12月不包括波动较大的食品和能源价格的核心CPI继续下降,同比涨幅从11月的4%降至3.9%,降幅低于经济学家此前预计的3.8%。核心CPI环比上涨0.3%,与11月数据持平,符合市场预期。
Commonwealth Financial Network固定收益主管萨姆·米莱特(Sam Millette)评论说:“最新数据表明,要想让通胀回到目标水平,美联储还有很多工作要做。”
高盛资产管理(Goldman Sachs Asset Management)多元资产解决方案联席首席投资官亚历山德拉·威尔逊-埃利桑多(Alexandra Wilson-Elizondo)说:“最新通胀数据可能会给市场对于降息时机的预期带来挑战。”
威尔逊-埃利桑多指出,从周四公布的数据来看,美联储没有理由急着降息,而投资者预计美联储最早将在3月会议上降息。不过,最新数据确实为美国经济实现“软着陆”带来了更多可能性,尤其是核心CPI继续下降,这意味着美联储不必继续大幅加息,以免引发经济衰退。
Comerica Bank首席经济学家比尔·亚当斯(Bill Adams)评论说,12月“超级核心”通胀指标(不包括能源和住房价格的服务业)环比上涨0.4%,同比上涨3.9%,均与11月数据基本持平。
由于“超级核心”通胀对劳动力市场的变化更敏感,因此是美联储特别关注的一个指标。考虑到劳动力供应依然短缺可能会继续推高工资水平,从而导致通胀更难控制,这一指标保持稳定可以说是一个好消息。
从12月通胀数据中的个别因素来看,机动车保险价格再次环比飙升,推高了整体通胀率,当月环比上涨1.5%,11月环比上涨1%。
12月二手车和卡车价格上涨0.5%,医疗保健、娱乐、新车、教育和机票价格也有所上升。
此外,12月经季节性差异调整后的汽油价格指数上涨了0.2%,说明汽油价格没有像经济学家预期的那样抵消其他类别的价格上涨。
与此同时,电价温和上涨推动整体能源价格指数在连续两个月下跌后上涨0.4%。
12月食品杂货价格涨势温和,环比上涨0.1%,同比上涨1.3%。餐馆就餐和外卖价格略有放缓,12月环比涨幅为0.3%,低于11月的0.4%,同比涨幅为5.2%。
家居用品价格下降0.4%,家具和电器等其他几类耐用消费品价格也出现下降。由此可以看出,商品通胀和服务业通胀目前处于不同的轨道上,商品价格上涨正回归正常水平,而服务业通胀仍具粘性。
Global X首席投资官乔恩·迈尔(Jon Maier)指出,整体CPI上升提醒人们“经济复苏的不可预测性和宏观经济数据背后的复杂性”。没人真正知道接下来会发生什么,因此投资者不应该指望降息。迈尔认为,为了降低通胀压力,美联储可能维持、甚至强化其限制性货币政策立场。
文 | 梅根·莱昂哈特
编辑 | 郭力群
版权声明:
《巴伦周刊》(barronschina)原创文章,未经许可,不得转载。英文版见2024年1月10日报道“Inflation Ticks Higher, Potentially Delaying Rate Cuts”。
(本文内容仅供参考,不构成任何形式的投资和金融建议;市场有风险,投资须谨慎。)
#市场分析
微信扫码关注该文公众号作者