商务部四大举措稳外贸，“苹果税”终于大幅下调 | 财经日日评

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读懂2024潜力行业

商务部将采取四方面举措稳外贸

1月26日下午，商务部部长王文涛在国新办新闻发布会上表示，2024年将做好四方面工作巩固外贸基本盘：

一是抓紧出台新政策。二是加快培育新动能。具体来讲，就是向产业要竞争力，依托我国产业基础完整、制造业门类齐全等优势，拓展原材料、半成品、零部件等中间品贸易。三是助力开拓新市场。将继续办好广交会、服贸会等重要展会，积极支持企业参加境外展会，帮助企业更好对接市场和客户，争取更多订单。四是释放进口新潜力。不但要扩大出口，还要扩大进口。这些工作的目的，就是把中国超大规模市场打造成为世界共享的大市场，继续为国民经济发展和全球经济复苏注入新动能。（综合北京日报）

｜点评｜ 去年全年，中国进出口虽说保持了较强韧性，以人民币计，同比增长0.2%，但以美元计，同比下降了5%。所以，尽管年底出口连续两个月以美元计实现正增长，但今年的外贸形势依然不容乐观。这一方面是因为需求不振的格局仍没有明显改善，另一方面是因为复杂的外部环境仍有可能对外贸造成干扰。

不过，中国作为全球货物贸易大国，产业优势犹存，关键是要为外贸进出口提供良好的营商环境，而不能在政策和监管上干扰产业的正常发展。说白了，凭借外贸行业健全的产业链，以及多年打出来的基本盘，如果不是碰到非常恶劣的生态变化，外贸就不会出现大幅度下滑。

欧洲央行连续第三次维持利率不变

1月25日消息，欧洲央行公布2024年首次利率决议，维持欧央行三大主要利率不变，将主要再融资利率、存款便利利率、边际贷款利率维持在4.5%、4%、4.75%的历史高位。自去年9月欧洲央行在本轮加息周期中第十次宣布加息后，这已经是该行连续第三次选择维持当前利率水平。

利率声明中指出，目前得到的数据大体证实了先前的通胀评估。管理委员会决定确保通胀及时回归到2%的目标。基于当前的评估，管委会认为，如果关键利率能在当前水平保持足够长的时间，将对实现这一目标做出重大贡献。欧洲央行行长拉加德在新闻发布会上强调，欧洲经济依然疲软，第四季度欧洲经济可能停滞不前。对劳动力的需求正在放缓，劳动力市场依然强劲。（华尔街见闻）

｜点评｜ 在本轮加息周期中，欧洲央行一直是美联储的跟随者，未来的降息周期大概率也将由美联储率先开启。相比于美国，受国际能源价格波动影响更大的欧洲，去年通胀回落的速度较为缓慢，通胀的黏性也比较高，出现反复的可能性更大。同时，近期红海航运受阻，给欧洲通胀回落进程再添一丝阴云。所以，欧洲央行此前也曾强硬地表示，现阶段根本没有讨论降息问题。

相形之下，对于欧洲经济来说，降息的需求较为迫切。欧元区制造业PMI已经连续18个月处于收缩区间，并且大幅低于50的荣枯线，部分欧盟国家的GDP在2023年度更是出现了负增长。总体上看，欧洲的经济前景不容乐观，给欧洲央行货币政策的制定带来了不小的压力。

中国智能手机出货量排名出炉

1月25日消息，IDC最新报告显示，2023年Q4中国智能手机市场出货量约7363万台，同比增长1.2%。其中苹果排名国内市场首位，荣耀、vivo、华为以及OPPO分别位列第二至第五位。

另一家机构Counterpoint发布的最新数据显示，2023年第四季度，中国智能手机销量同比增长6.6%，为两年多来首次实现季度增长。2023年全年，苹果以17.9%的份额居榜首，vivo凭借16.9%的市场份额夺得国产手机品牌头名，OPPO、荣耀紧随其后，小米、华为、真我分列总排名5—7位。（综合每日经济新闻）

｜点评｜ 可能是由于统计口径不同，两家机构给出的数据有些出入，不过可以确定的是，在智能手机市场，无论是荣耀还是vivo，有越来越多的国产品牌，凭借着较高性价比，争抢第二梯队的位置。

虽然各家都在报喜，但是就整体数据而言，虽然四季度的出货量久违地实现季度增长，打破了两年多来消费电子低迷的局面，不过这并不代表智能手机熬过了寒冬。我们仍要清晰地看到，在智能手机产业经历了十年爆发期之后，已经进入了存量替换时代。未来智能手机销量的边际放缓是必然的，只有能拿出更多本事征服消费者的手机厂商，才不会被淘汰。

苹果在欧盟大幅下调“苹果税”

1月26日消息，苹果公司正在对其在欧盟的iOS、Safari和App应用商店产品进行一系列历史性的大幅改革。这次改革将首次允许客户从苹果应用商店以外下载软件。新的改革摒弃了自2008年苹果应用商店推出以来，苹果对开发者征收的最高30%佣金。现在他们在应用销售中仅需向苹果公司支付17%的佣金，并且在一年之后，佣金比例将下降至10%。

苹果公司未在欧盟以外的地区修改其佣金结构。不过需要注意的是，在降费的同时，苹果引入了两项额外的费用。一是对使用苹果内购系统的应用征收3%的支付处理费，二是对安装数超过100万次的软件，每个App应用征收0.50欧元的安装费，无论是通过苹果商店还是第三方安装，这个费用都适用。（华尔街见闻）

｜点评｜ 苹果在“苹果税”上做出重大让步，明显是为了应对欧盟此前推出的《数字市场法》，但对于苹果生态带来的改变可能较为有限。对于安装量较少的应用来说，这次降低佣金确实会带来实打实的好处。

不过，开放第三方应用商店带来的一个隐忧就是安全问题。以往，苹果的整个生态形成了闭环，所以在安全性上具有足够的保障。一旦允许从第三方应用商店下载应用，其安全标准就可能没那么高了。这从安卓系统的情况，也可以看得出来。

福耀玻璃一个月内两次宣布扩产

1月25日晚间，福耀玻璃公告称，将在安徽省合肥市投资设立三家全资子公司，并建设汽车安全玻璃、汽车配件玻璃和浮法玻璃项目，总投资57.5亿元。上述项目建成后，将形成年产汽车安全玻璃约2610万平方米的生产规模，以及两条浮法玻璃生产线。浮法玻璃指采用浮法工艺制作的玻璃，是生产汽车玻璃的原材料。

这是福耀玻璃一个月内第二次宣布扩产规划。去年12月29日，福耀玻璃就曾宣布在总部扩大汽车玻璃产能。其将在福建省福清市设立全资子公司，投资32.5亿元用于建设汽车安全玻璃项目，形成年产约2050万平方米汽车安全玻璃的生产规模。（界面新闻）

｜点评｜ 一个月不到，福耀玻璃在国内两次大手笔投资，用于扩大产能。在安徽的项目，基本上是复制了整个产业链。之所以如此，是因为安徽聚集了比亚迪、奇瑞、大众、蔚来、江淮、长安等众多整车企业，对汽车玻璃相关的产业配套有极大需求。也就是说，福耀玻璃在安徽投产，可以更加接近目标客户，提供更完善服务。新能源汽车产业的发展，给汽车玻璃企业提供了新的需求和新的机遇。福耀玻璃也借此进一步扩大了生产，提高了市场占有率。

值得注意的是，福耀玻璃在安徽投资是为了更好满足国内需求，而在福清的扩产则更多是为了满足海外市场需求。海外业务目前已经占了福耀玻璃的半壁江山，可谓“内循环”“外循环”都玩得转，相得益彰。

瑞幸咖啡注册资本减少4亿美元

1月26日消息，天眼查显示，瑞幸咖啡（中国）有限公司注册资本近日减少了4亿美元，引发了市场关注。对此，瑞幸咖啡回应称，本次减少的注册资本用以满足瑞幸咖啡资金出境需求，未来将用于供应链能力建设及海外市场拓展等方面，进一步构建瑞幸咖啡全球供应链，推动国际化进程。

工商资料显示，瑞幸咖啡中国注册资本由16.25亿美元减至12.25亿美元。该公司成立于2018年3月，法定代表人为郭谨一，经营范围含餐饮服务、食品销售、出版物互联网销售等，由瑞幸咖啡（香港）有限公司全资持股。（第一财经）

｜点评｜ 瑞幸咖啡此次减资，是为了出海作准备，用来满足资金出境需求。曾经瑞幸靠着在国际上讲中国咖啡的故事，获得了各路资金的青睐，交易量和门店迅速扩张，但盈利能力却一直堪忧，长期处于亏损状态。

去年瑞幸做到了首次季度超越星巴克，上半年实现了营收百亿元，并同比扭亏为盈，迎来了历史性的转折点。乘胜追击，从国际中来的瑞幸，又要到国际中去了。国内的咖啡市场竞争依然激烈，面对对手的步步紧逼，出海已经成了瑞幸的“刚需”，也是瑞幸今后重要的一步棋。

美国拟出台法案致药明系股价大跌

1月26日消息，业内流传美国拟出台《生物安全法案》，确保外国生物技术公司无法获得美国纳税人的资金，其中提及的公司有华大基因集团及其子公司华大智造和Complete Genomics，以及另一家中国公司药明康德。

受此影响，药明系个股昨日午后全线闪崩。A股药明康德跌停；H股药明康德盘中一度跌超20%，收跌逾16%；H股药明生物收跌逾18%。此外，华大基因也在午后震荡走低，收跌3.02%；华大智造午后闪崩跌逾15%，尾盘跌幅收窄，截至收盘跌5.36%。（红星新闻）

｜点评｜ 市场在现在这个阶段，简直可以用“风声鹤唳”“草木皆兵”来形容。据称所传的法案尚处于议员提议阶段，真正落地成为法案的可能性很小，并且时间周期也很长。但传言一出，市场应声大跌，确实是有些反应过激。

不过话说回来，以药明康德为代表的CRO（医药研发外包）行业，大部分业务都来自境外客户，这也就是CRO容易被“拿捏”的原因。相比于国内客户来说，与国外客户合作更为复杂，看不到客户的核心技术，赚的是辛苦钱。更重要的是，CRO行业很容易受到国外一纸政策的制裁，同时在股市上外资持仓占比也较高，在消息面上的脆弱性数一数二，稍不留神就两者配合，股价跳水给你看。

周五两市震荡走弱创指跌2.23%

1月26日，市场全天震荡分化，沪指延续反弹，创业板指大跌。盘面上，上海等地方国企改革概念股持续活跃，房地产板块开盘拉升，中字头个股午后拉升。下跌方面，半导体板块陷入调整，CRO概念股午后集体跳水。总体上个股跌多涨少，全市场超3000只个股下跌。沪深两市成交额共计8287亿，较上个交易日缩量628亿。北向资金全天净买入15.1亿，其中沪股通净买入19.15亿元，深股通净卖出4.05亿元。

截至收盘，沪指报2910.22点，涨0.14%，成交额为4024亿元；深成指报8762.33点，跌1.06%，成交额为4263亿元；创指报1682.48点，跌2.23%，成交额为1705亿元。（财联社）

｜点评｜ 在指数行情特征较为明显的情况下，周五市场情绪趋于冷静，多空开始产生分歧。从盘面上看，同时具备消息面提振和估值水平极低的地产板块继续领涨，基于对指数行情的博弈，银行板块走高，部分大行的股价更是反复刷新历史新高。临近尾盘，有传言称，美国对外国生物技术公司或将开启新的限制，医药龙头股闪崩跌停，医药板块集体回落，带动创业板指回调幅度扩大。

本周两市开启反弹，但场内分化迹象明显，沪指和深成指、大盘股和小盘股之间的表现相差都比较大。两市成交量有所恢复，但距万亿成交尚有差距。虽然市场对于“春躁行情”的期待值很高，但究竟能否形成，还有待进一步观察。