8月15日消息，省会城市中，除了哈尔滨、海口、兰州和拉萨，其余23个省会城市都发布了上半年经济数据，其中，杭州、成都、长沙、南京、南昌、西宁、南宁、广州、昆明、西安和太原分别增长4.8%、4.8%、4.5%、4.4%、4.2%、3.6%、3.0%、2.5%、2.4%、2.2%和1.6%，低于全国增速。梳理这些城市上半年的经济数据，其中规模以上工业增加值增速大多低于全国增速（6.0%），GDP万亿城市更加凸显，广州、成都、杭州、南京、长沙和西安规模以上工业增加值增速分别为-0.8%、2.6%、4.0%、5.1%、7.1%和2.9%。（第一财经）｜点评｜ 省会城市上半年GDP增速大比拼，其中一些省会城市增速低于全国增速（5%），这一现象在这两年并不罕见。全国增速是看总体，而省会城市则各有各的悲喜。这里一个重要原因是，有些省会城市的传统工业发展失速，且又失去新的增长引擎，导致增速下滑。比如，广州的传统汽车制造业，这两年就明显被重庆赶上，而重庆今年上半年GDP增速为6.1%，其中汽车产业增长30.3%，贡献最大。不过也要看到，各个省会城市的经济体量并不一样，体量越大的城市，其经济增速的提升越难。比如这11个省会城市中，不乏GDP过万亿的城市。而像一些经济体量小的城市，在这方面就比较占便宜。所以，单纯用增速多少来判断一个城市的经济含金量，并不全面。8月16日消息，2024年上半年，城投拿地金额占比同比提升8.24%至38%，6月单月城投拿地占比更是攀升至54%。分省市来看，2024年上半年，江西、重庆、湖北、江苏城投拿地金额占总成交金额的比重超50%。同比变化上重庆、江苏、江西提升20%以上。拿地金额位居前的城投主体主要分布在河北、湖北、浙江等地。据悉，继深圳官宣收购商品房用作保障房后，接下来将有多个一线城市出台相关政策文件收储商品房。二线城市的房地产收储计划也在紧锣密鼓地规划当中，南京、杭州、天津、青岛等城市均在研究并制定相关方案的过程中。（综合证券时报）｜点评｜ 2022年全国多地城投积极“托底”土拍市场，监管趋严后去年城投拿地占比有所下降，但土拍市场持续遇冷，2024年城投在土拍市场中再次活跃。部分城投实际上并没有开发土地的能力，购买土地后往往会选择和专业房企联合开发，但房企近两年对于土地开发的意愿降低，这些城投的土地只能长期闲置，无法发挥它的价值，反而多填了一笔债务。一些城投开始退出政府融资平台，如果债务问题没有得到妥善处理，将来也是地方政府的一个隐患。部分资金实力较强的地方政府陆续计划进行房地产收储，减少社会商品房库存，助力房地产市场企稳，城投的土地也可以重新卖出。只是这个过程可能会比较漫长，对城投的资金运转能力是个考验。8月16日消息，宁夏硒砂瓜的主产区中卫市部分瓜农涨价毁约引发关注，一名瓜农甚至向瓜商坐地起价表示每斤要涨5分钱。据农业农村部数据，8月8日，国内鲜活农产品批发市场重点监测的46个品种中，在价格涨幅前五名的品种里便有西瓜，较前一日涨3.4%。8月1日至8日当周，西瓜全国平均批发价为3.0元/公斤，环比上涨9%，同比上涨13%。除了西瓜，还有不少消费者表示，黄瓜价格也涨起来了。据报道，上海黄瓜从每斤1.8元涨到6.3元。全国多地菜价大涨，有的翻倍涨，猪肉鸡蛋的价格也涨了不少。从6月25日开始，“农产品批发价格200指数”就在一路上涨，7月全国蔬菜价格环比上涨9.6%。（综合21经济网）｜点评｜ 今年西瓜持续涨价，主要是受天气影响。由于多地持续高温，对西瓜的需求持续保持旺盛，进而导致价格有所抬升。这跟西瓜今年的产量受去年价格走低导致种植面积有所减少，也有一定关系。菜价大涨，其实也是如此。除了高温天气以外，一些地方发生暴雨洪涝灾害，对蔬菜基地也不可避免地产生影响，导致产量减少。综合来说，这轮部分农产品价格上涨，主要并不是因为消费走强，而是供应减少等原因所致。这对CPI或许会产生一定影响，但持续性不强。8月15日，阿里巴巴发布2025财年第一季度财报（自然年2024年二季度）。财报显示，阿里巴巴该季度营收2432.4亿元，上年同期营收2341.56亿元，同比增长4%。经营利润为人民币359.89亿元，同比下降15%。经调整息税前利润同比下降1%至450.35亿元。分业务来看，淘天集团二季度线上GMV同比高单位数增长和订单量同比双位数增长，88VIP会员数持续同比双位数增长。阿里国际数字商业集团营收同比增长32%至292.93亿元。云智能集团营收265.49亿元，同比增长6%，其中AI相关产品收入持续录得三位数同比增长。菜鸟集团二季度营收同比增长16%至268.11亿元。（综合第一财经）｜点评｜ 阿里这份二季报喜忧参半，淘天集团营收净利润双降，其余业务逐渐实现由亏转盈。淘天集团是阿里利润端的顶梁柱，在制定回归用户的战略后，为中小商家和消费者让利，订单增速和用户黏性虽有增加，代价是短期内利润增速有所放缓。在自营零售方面，天猫主动从部分消费电子、家电等业务中退出，进一步削减了淘天整体的营收。阿里“1+6+N”的“分家”行动效果开始显现，集团大量业务线一改大包大揽的风格，转向精细化运营。国际电商业务继续开疆拓土的同时，亏损反而有所收窄。云业务和菜鸟双双实现盈利，开始反哺集团其他业务。整体上看，阿里二季度业绩并不算出色，但经营模式的改变为各项业务继续蓬勃发展打下基础。8月15日，京东集团公布2024年第二季度业绩。财报显示，公司二季度净营收2914亿元人民币（约合401亿美元），同比增加1.2%，预估2905.1亿元。经营利润为105亿元，较去年同期的83亿元提升26.5%。调整后经营利润率4%，较上年同期上升1%，预估3.43%。非美国通用会计准则下经营利润和净利润均达到历史新高。分业务来看，京东零售（包括京东健康、京东工业等业务）二季度营收同比增长1.5%至2570.7亿元，经营利润101.1亿元，同比增长24.2%。新业务（主要包括达达、京东产发、京喜及海外业务）二季度营收46.4亿元，同比下降35%，净亏损6.95亿元，去年同期盈利10.3亿元。京东物流二季度营收同比增长7.7%至442.1亿元，经营利润21.8亿元，同比增幅327.5%。（华尔街见闻）｜点评｜ 在上半年国内零售业并不算太景气的背景下，坚持低价策略的京东，其净利润反而大幅提升，令人颇感意外。从财报上看，京东营收基本没有太大变化，电商行业的竞争日益激烈，多家社交平台也杀入电商领域，再加上产品售价调低带来的影响，令京东营收端表现明显弱于国内电商的整体表现。京东盈利端的优秀表现更多的是来自内部的优化，京东进一步提升供应链效率，在广告投放中引入AI技术强化广告精准度，同时，大刀阔斧地精简内部人员，利用种种方式降本增效。不过，内部优化带来的利润提升空间较为有限，如何继续扩大营收是京东必须考虑的问题。8月16日消息，继酸梅汤、三伏贴、晒背之后，各种中药茶饮、中药面包、中药冰淇淋在一边熬夜一边“朋克养生”的年轻人中流行起来。“中药”与“奶茶”这两个看似无关的食物，组合起来的话题“中药奶茶”在视频社交平台中播放量达4.2亿次。在北京同仁堂知嘛健康的线下门店中，除了罗汉果美式、陈皮拿铁、紫苏山楂茉莉美式等草本咖啡，店内还售卖各类网红水和药食同源的面包。长春堂顺时而饮前门店中，菜单上的部分茶饮、奶茶、咖啡加入了五指毛桃、蒲公英、酸枣仁、山楂、陈皮等草本药材，写着“药食同源”“草本轻养”“草本牛乳茶”“中华方剂手作茶”，价格在16元至28元之间。（中新经纬）｜点评｜ 在面包、奶茶、咖啡中加入中药成分，对身体起到的养生效果有待考量，更多的是给年轻人一些心理安慰。多数中药的味道都比较苦，熬出来的中药即便加了糖也不算好喝，一些品牌在产品中添加了过多中药成分，反而没能得到消费者喜爱。年轻人更喜欢为那些口感好、噱头多的产品买单。事实上，大多数年轻人心里都明白，中药餐饮这东西未必靠谱，只是抱着尝鲜的心态尝试，或者单纯就是为了发朋友圈找个话题。说到底，养生和餐饮赛道天然兼容性较差，中药餐饮可能只是昙花一现。8月16日消息，零跑汽车发布了2024年上半年财报。财报显示，2024年上半年，零跑汽车营业收入为88.5亿元，同比增长52.2%；净亏损22.12亿元，同比收窄2.8%。交付量方面，今年上半年，零跑汽车交付约8.67万辆新车，同比增长94.8%。按照此前的规划，今年零跑汽车的销量目标为25万辆。在毛利率方面，零跑汽车上半年毛利率为1.1%，同比大幅提升。其中，第一季度毛利率为-1.4%，第二季度毛利率改善至2.8%。零跑汽车创始人、董事长、CEO朱江明称，在8月的前15天，零跑汽车收获了超1.5万的订单，今年有望达成此前制定的年销目标。他认为，从零跑汽车的角度来看，销量比毛利率更重要。（每经网）｜点评｜ 以性价比著称的零跑上半年收入大增，盈利端却没有多少改善。规模效应带来的单车造价成本下行本可以让零跑的毛利率大幅提升，然而，即便零跑2024年的新款车型中有单价更高的SUV，也架不住所有车型价格集体下调，拉低零跑单车均价，导致零跑二季度毛利率提成的幅度并不算大。同时，零跑在智能驾驶方向上进行大幅投入，进一步压缩了零跑的盈利空间。零跑想要成为新能源车行业内的小米，现在来看较为艰难，毕竟小米自己都已经下场造车，销量还不错。零跑现在主要在10万—20万元车型中发力，这个价格区间有比亚迪等劲敌，零跑的竞争优势不算太明显。在产品性价比和公司盈利之间，零跑可能还需要再做一些平衡。8月16日，市场全天窄幅震荡，三大指数涨跌不一。盘面上，华为海思概念股集体大涨，猴痘概念股午后走高，AI眼镜概念股维持强势持续爆发，铜缆高速连接概念股展开反弹。下跌方面，基建股集体调整，此外多只高位人气股大跌。猪肉、影视、建筑装饰、贵金属等板块跌幅居前。总体上个股跌多涨少，全市场超3500只个股下跌。沪深两市成交额共计5911亿，较上个交易日缩量4亿。截至收盘，沪指报2879.43点，涨0.07%，成交额为2436亿元；深成指报8349.87点，跌0.24%，成交额为3475亿元；创指报1591.46点，跌0.08%，成交额为1757亿元。（新浪财经）｜点评｜ 周五护盘资金继续发力，对市场起到的推动效果有所下降。从板块上看，针对苹果VR眼镜的炒作仍在继续。一方面，这表明市场热点持续性有所上升；但另一方面，由于市场整体活跃度偏低，资金围绕小市值的题材股进行炒作，比较正宗的绩优股反而涨幅一般。华为海思全联接大会即将召开，相关概念股走高，科技板块整体涨幅居前。全球猴痘疫情蔓延，医药板块涨幅居前。为了提升市场人气，近期交易所对于个股炒作的宽容度高了很多，“连板”个股数量明显增多。事实上，参与这些个股炒作的只是极少数特别激进的投资者，并且，绝大多数快速上涨的个股都会以快速下跌收尾，对市场情绪起到的带动效果相当有限。
“向外求”和“向内求”，是新周期下的企业家们，必修的两门课。9月6日—9月8日，“吴晓波季度讲堂”秋季课《周期与中国企业战略范式》即将在福建武夷山开启，欢迎与吴老师同行。
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