全球经济学家吵了一整年的“美国经济到底是在复苏还是在衰退”，终于有了答案。

就在刚刚，美国发布第四季度的经济数据，其中GDP年化增长率为3.3%。这一数字虽然低于第三季度的4.9%，但远高于市场预期的2%，打破了不少人认为“美国经济是在衰退前‘回光返照’”的预期。

从全年来看，美国2023年实际GDP同比增长2.5%，比2022年的1.9%还要高。

如果考虑通胀因素，美国名义GDP被抬高至7.09万亿美元，这是在新冠肺炎疫情在全球大流行以来已先后实现了6万亿、7万亿美元的突破。

美国经济复苏的同时，中美两国2023年经济规模由此进一步扩大——美国GDP扩张至我国的1.53倍。按3.35亿人口计算，美国人均GDP提升至8.16万美元，大约是中国人均GDP的6.4倍。

当然了，“美国赢得并不光彩，我们也没有输”，因为这里还有一个汇率的影响。

不过事实是，差距依然很大，我们还需要努力。

自2022年3月以来，美国开启了暴力加息，将利率提高到22年来的高点来抗击通胀。2年的加息让美联储在内的许多经济学家原本预计，经济活动会随着加息逐渐放缓，最终导致大规模裁员，使得美国经济“硬着陆”。

现在美国的通胀从9%的高位降至12月的3.4%，不仅快要实现了通胀目标，还实现了经济的增长。

如此激进地加息，美国为什么还没有出现衰退？

最有力的解释就是，美国用扩张的财政政策，来对抗紧缩的货币政策。

从2022年四季度到2023年三季度美国赤字率高达6.3%，显著高出2022财年2.5百分点，也高出疫前2019财年1.6个百分点。

美国财政政策意外扩张，主要是用来加大对居民部门的转移支付规模，也就是所谓的发钱。

今年三季度美国政府转移支付额高达1.18万亿美元，相较去年同期增长了18%。若与疫前比较，美国居民人均月转移支付获取额增长了超过200美元至1000美元以上。由于居民收入受转移支付和薪资增长双重支撑，美国消费在高通胀和高利率的双重压制下仍然稳健增长，与之前三季度的GDP数据类似，第四季度占美国经济总量约70%的个人消费支出增长2.8%，成为美国经济韧性的主要来源。

而且消费的需求还在增加，1月19日公布的最新密歇根大学消费者信心指数显示，今年1月该指数进一步升高至78.8，为新冠疫情以来的最高值。从去年11月到今年1月，该指数飙升了近30%，为1990年代以来最快的增速。

美国用事实告诉我们，发钱是对抗经济危机最好的手段，没有之一。

美国经济的快速复苏，对于白宫来说是一场伟大的政治胜利，但对于隔了几条街的美联储来说，就成了“幸福的烦恼”。

目前市场都在加大押注美联储全年降息的幅度，预计次数至少是5次以上，幅度高达150个基点左右。

乐观的投资者甚至认为，一周之后的1月31日，美联储会在今年首次货币政策会议中宣布首次降息。

暴哥想说的是：放弃幻想，别说1月份降息，就是3月份降息的概率都不大。

四季度美国个人消费支出价格指数（PCE）同比上涨2.7%，剔除食品和能源的核心指数同比增长3.2%，两项数据均明显低于去年同期的5.9%和5.1%。虽然部分通胀指标，已经表明美联储抗通胀战役已经接近了胜利，但是里美联储的目标还有距离。

其次，消费旺盛带来的经济增长的背后，是通胀的顽固。美联储肯定会考虑提早降息可能对美国经济带来过热的风险，绝不会将好不容易控制的通胀“拱手让人”，让其死灰复燃。

现在，美联储官员已经进入1月31日宣布政策决定之前的静默期，千万不要将美联储官员j噤声，想当然成默认。

别忘了，在噤声前夕多位美联储官，回击了市场对美联储今年降息多达150个基点的预期，有意给市场降温。比如：

美联储在预期管理上那绝对是首屈一指，你可以对我们进行预测，但绝不允许你的预测遥遥领先我的预期。

另外，全球还有一个黑天鹅事件，那就是红海危机。作为全球贸易最重要的海上通道，红海的人为堵塞会造成全球航运成本大幅度上涨，影响全球供应链的畅通，这会导致供给冲击价格扰动。这个到底会持续多久，会影响多大还是一个未知数。但可以肯定是，红海危机持续的时间越长，对全球物价的负面影响会逐步表现出来，这是绝对不利于美国通胀下行的。

所以，千万不要随意押注美联储的降息，否则预期落空之后给你必定是当头一棒