卢麒元先生：聚焦人工智能 展望2024经济趋势

3月10日，香港大学中国商业学院（简称港大ICB）财金管理学科走进“人间天堂”杭州，成功举办《金融与商业管理》公开课第一期活动。围绕“2024经济与投资展望”主题，港大ICB学科主任（财金管理）及课程总监岑兆基先生携手港大ICB讲者——知名财经作家、沃德国际管理顾问有限公司董事局主席卢麒元先生从“人工智能”入手，分享了各自对宏观经济、世界经济秩序、国家资管、行业趋势、金融投资管理等热点问题的深度思考，为现场数百名商业精英们带来一场兼具深度与广度、思辨与前瞻的思想盛宴。

卢麒元先生分享了关于《人工智能与国家资管》的真知灼见，这是一个极具前沿性且富有深度的议题。整个分享分为经济增长的底层逻辑、国家资管的内涵与外延、国家资管的内容与方法、人工智能的本质与功用、九紫离火与走进新时代五个方面展开，逐步勾勒出以人工智能技术实现国家资管优化和创新的前景，并在推演与归纳中深度叩问“未来经济新秩序”这一重大课题。

卢麒元先生明确提出“经济增长取决于资本积累率；而资本积累率取决于资本增量”。他细数了从改革开放前到开放后，从杭州地区到国家、从香港到内地，深入浅出底阐述了资本增量的内部性与外部性与改革、开放两者之间的关系，以及提升内部资本增量、外部资本增量的方式。最后得出结论：国家资管是持续提升资本积累率的唯一方式。而若国家需得、劳动所得、资本利得的三个历史性均衡无法达成，就无法解决资本积累率的问题。

从资本流转与资本增量的关系判断一个城市、国家是否处在经济危机前、中、后，资本存量具有决定性意义。大规模走资出现警示着投资人应该退出市场了。因此，资本三流问题（流向、流量、流速）恰恰是投资人应该重点关注的问题。

对于国家资本的理解，卢麒元先生这样表述：“国家资本是解决跨周期与重整错配的唯一工具，因为国家资本是不以盈利为目的，当然国家资本也可以有优良收益。”他举例了1929年，正处于十月革命与二次世界大战前期间，前苏联正是依靠国家资本与计划经济体制吸引了众多来自欧美的资本与技术，助其迅速完成了工业化。

为何国家资管？“国家资管不是国家资本主义，恰恰是真正的国家社会主义。”卢麒元先生这样定义。如果一个国家的政府不能对于全部自然资源、全部资产、全部资本做到知晓、控制、流转的能力，那么会有问题；而AI是帮助政府实现知晓的能力与管的工具。卢麒元先生判断：如3年内能建立国家资管、用人工智能改造国家资管，我们可维持长达20年资本积累率在10%以上，经济增长水平7.2%。卢麒元先生预见，通过AI技术加持，在国家资管的大模型下，国家治理能力将得到大幅提升，实现资源最优配置和资产合理分布。此后，中国必须建立全球资管。

关于人工智能的定义，卢麒元先生这么总结到：人工智能是集合计算机技术、通信技术和仿生技术等科技，几何级提升人类学习、推理、规划、决策、执行等智能的工具。为了更形象化地阐明人工智能的本质，卢麒元先生做了这样一个有趣的比喻，“如果瓦特发现蒸汽机是无限放大人的体能，那么人工智能就是无限放大人的智能。”AI是基本的人权，提供每个人的平等赋权的机会。AI人工智能将催生新质生产力，比较遗憾的是还没人定义新质生产关系。

人工智能与国家资管的关系。人工智能通过数据采集和数理统计逻辑形成更广域和更长久的认知能力。例如，危机的形成原因、形成过程、远期预警、预案启动等等。通过经验模型和理论模型推导出最优解决方案，提升决策能力；在精准判断成因之后，及时采用最佳解决方案（缩减线下调研）；卢麒元先生补充道，“ 在构建国家资管数字生态后，信息化国家资管将成为治理的最优工具。信息化国家资管将极大地压缩决策时间和系统的响应速度。行政管理的AI化将消除行政藩篱和极大地降低制度成本。机构和个人的创造力将被极大地释放，极大地提升劳动生产力水平。在完整的数字生态中，人财物将会重新得到最优配置。争取2027年初步完成国家资管的基本建设。”

“AI神经网络可实现时间折叠与空间折叠。”卢麒元先生总结到。“很快随着算力的增长，我们可遇见更久远的未来”。我们很快进入到数字生态，我们现在花3-4小时在数字生态里面，今后3-5年之后，我们会有一半的时间在数字生态。5年后，我们在自然生态里面的生活与数字生态里面融为一体，离开了数字生态，在自然生态中无法生存。

最后，卢麒元先生谈到了“九紫离火”运，“现阶段我国正从地租经济转向数字化经济。资本载体再也不是砖头，而是数据。”在人工智能下，市场经济与计划经济不矛盾，可以有机结合起来。计划经济与市场经济的完美融合与高水平进化，谁融合得很好，谁走进新时代。以AI人工智能推动新质生产力和生产关系的建立，这将是一个波澜壮阔的过程。在未来三到五年时间内，所有传统行业都将完成信息化改造，请大家务必跟上这次伟大的时代转型。

岑兆基先生以《从OpenAl看金融投资管理》为题，通过对以OpenAI推出ChatGPT的发展，透析人工智能产业带动的一系列周边产业发展趋势的条分缕析，从金融管理、运营管理与组织管理的三大维度阐明企业投资决策过程中需要了解的至关重要的各大因素与选定投资标的后的策略安排等；并对于今年两会中习总书记再次谈到的“新质生产力”所包涵的企业发展方向与投资热点做出了总结性概况，为商业领袖精英们点亮了“希望的灯塔”，指引其稳健前行。

继2022年11月30日OpenAI推出ChatGPT（生成式预训练转换器)后，火爆出圈让AI进入大众视野，引爆了人工智能行业的生态发展，成为当下最炙手可热的科技概念。ChatGPT以其深度学习、强大的数据处理能力，可为从事客户服务、虚拟助理、教育、健康咨询、娱乐和休闲、企业内部支持与多语音交流等企业提供了更多场景应用。岑兆基先生从企业价值与行业发展角度，更给出了判断：人工智能产业从2024~2030年蓬勃发展的增长动能强劲；并且，未来AI的应用会更多落入个人化设备，比如说个人电脑，包括企业自身内部的应用。比如新创企业Humane成功推出产品AI Pin (被视为微型AI智慧手机)，当中已成为OpenAI、微软等众多科技巨头的投资“宠儿”。

岑兆基先生在谈到金融投资管理时，表示我们需要通过多维度的观察与验证来决策投资标的，比如从国家政策层面、金融投资市场关注点、投资价值视角、以及可持续发展目标等维度作分析。从巴菲特、索罗斯、段永平这些成功投资专家的角度，我们可以看到ROE净资产收益率，应更多关注投资出现错误时可以及时纠正错误、减少损失，以及商业模式的重要性是值得关注的；几年前，华为创始人、首席执行官CEO任正非先生也提到企业发展当务之急是必须做好企业净利润与现金流。同时，岑兆基先生还以一位成功投资的职业基金经理Bill Ackman分享的8大投资原则为例，分享了AI及周边行业中，他认为值得重点关注的一些具有投资价值的企业。

在运营管理方面，岑兆基先生通过对商业模式Business Model深入剖析，结合英伟达与COSTCO生动案例，总结概括了7大构建成功商业模式的关键要素。与此同时，对于企业的组织管理能力，岑兆基先生引用巴菲特的话“巴菲特在看企业年报中，更着重关注企业管理层应如何去解决问题？管理层如何看待行业竞争优势？”，强调企业发展需要找到“聪明人”来带领团队前行。“优秀的领军人物是企业的灵魂人物，亦是行业中的翘楚；他能理解行业的发展方向，也能将计划切实实践；他明白团队沟通与协作的重要性，并在重大决策上能够充分交流、谋求共识。”岑兆基先生总结道。

演讲的最后，岑兆基先生也不忘提醒，市场犹如“分子随机波动”一样具不确定性，理性投资者应尽量避免All-in将全部筹码投资单一AI概念标的。要善于把握正态分布框架，从AI产品到AI芯片、AI算力所需的电资源以及AI涉及的安全等方面寻找机会，讲究平衡投资原则。

(课程在培育现代商界领袖在个人发展的三维度提升)

以上虽以Open AI引出， 从金融管理、运营管理到组织管理的三大维度，完整阐述了作为投资者或企业经营者都需要提升的金融管理思维、掌握的商业实践智慧。香港大学中国商业学院财金管理学科以【融中西思维，聚财金先机】为念，集合香港作为国际金融中心的地位与世界一流学府香港大学的教育体系及资源，为广大无论是出于初创阶段还是已在扩张阶段的企业家、投资人及综合商管人士，推出迎合金融经济市场发展需求，理论与实战并重的《金融与商业管理（FBM）研究生文凭课程》，助力大家构建金融管理思维，在市场实践发掘企业创新价值。

(课程系统学习模块)

当科技革命蓬勃兴起、产业革命扑面，唯有充足知识的储备才能让科技转化为现实的生产力。港大ICB凭借与时俱进的教育理念，承担起时代赋予学院的特殊使命，愿与各行各业的有志之士共同为推动经济转型、社会发展贡献力量。

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