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债券基金的又一次大考

债券基金的又一次大考

6月前

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作者:基民柠檬

来源:雪球

在A股和港股隆兴起来的同时债市陷入调整债券基金迎来又一次大考

缘起

现在的债券市场是史无前例的强势早就突破了以往的牛熊转换规律不断创造历史

而在本轮调整之前还有一波加速上扬斜率直接拉起来涨多了并不一定是调整的原因但是涨多了对于调整的幅度有明显影响

本轮调整更直接的原因是央妈的喊话前期的加速上扬后这样的喊话也很及时凡事总得有个度否则可能引发很多其他的问题过快的上涨也意味着风险的迅速累积这并不利于行情的行稳致远

债券市场的快速调整自然也有着一系列的影响对于债券基金来说这就是又一次大考

大考

债券基金的考验主要是收益和流动性经历了2022年四季度调整的持有人有过不太愉快的经历可能比较警觉

而收益和流动性的考验看似是两个问题实则是一个问题收益相对好点流动性管理的压力就小一些流动性管理的压力小收益也更容易保得住

警觉的人可能迅速无差别止盈的也可能是分批分产品对待的还有的人可能没那么警觉但是也架不住每天碎蛋也可能加入到止盈队列

债券基金大多数是开放式每个交易日公布净值对于调整的反应是又快又真切面临的压力很直接要格外小心做好应对有太多的眼睛盯着看有不少债券的流动性其实并不好

暂孤独

对比2022年四季度的调整这次债券基金暂时是孤独的当年的风暴中心也不是债券基金这次压力暂时集中在债券基金身上

当年主要是银行理财刚普及净值化投资者并没有充分认识到净值化的含义而银行理财的规模却又大得多的多直接投资债券和间接通过债券基金投资的规模很大影响力不一般现阶段银行理财暂且相对稳定债券基金的表现相对突出不过好在债券基金的规模其实要小得多加上客观上也确实存在着一定的资产荒资产变现也不是那么困难

至于调整什么时候结束恐怕和上次一样何况这次还有喊话因素在密切关注吧当然也得留意下银行理财的表现

经历了这一次估计投资者会被教育得更加果断这或许是本次大考的宝贵经验吧也不算新知识只是时间长了人就容易遗忘还得复习复习都说互联网是有记忆的但是也得有人提醒复习下。

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来源:雪球

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