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风险提示:本文所提到的观点仅代表个人的意见,所涉及标的不作推荐,据此买卖,风险自负。悄悄问下大家,今年都回本了吗?
有些人可能回答Yes,毕竟今年以来(截至5月17日,下同),上证指数上涨6.02%,沪深300上涨7.19%。二月份以来反弹表现不错,怎么还会亏钱呢?!
但是有些小伙伴,真的还在哭丧着脸!如果重仓“双创板块”,科创50下跌11.45%,创业板指下跌1.4%,这波反弹力度不太理想。如果重仓“小市值风格”,中证2000下跌12.69%,中证1000下跌5.50%,一月份这波回撤力度实在够深,持有至今真的还在亏钱。
另外,如果踏错板块风格,极有可能也是亏钱!以申万一级行业指数为例,计算机下跌16.33%,电子下跌11.22%,医药生物下跌9.40%,传媒下跌8.88%,国防军工下跌5.11%......别以为银行、家用电器、有色金属、煤炭、石油石化等,高股息特征行业今年表现靓丽,但如果集中配置在成长风格行业,今年亏损也不令人意外!
那么,行业指数节奏把握不好,选择主动型权益基金,让基金经理去研究并配置行业,今年是不是就能赚钱了呢?司令以偏股混合型基金指数为例,今年以来仅上涨0.61%,不仅大幅跑输上证指数,净值下跌的依然还有不少!
Wind统计显示,4357只偏股混合型基金(多类份额,分开计算),其中1954只产品今年净值依然为负,数量占比近45%。亏损产品平均收益率为-7.30%,下跌幅度也不算小。有531只偏股混合型基金,今年以来仍下跌超过10%,想要“爬出坑”的难度不小。
给基金经理留点面子,垫底的就不一一点名了!今年表现靠前的,比如邹立虎管理的景顺长城周期优选、曾豪等管理的博时成长精选、骆帅管理的南方发展机遇一年持有、刘杰管理的嘉实资源精选、叶勇管理的万家双引擎,今年以来回报率都超过27%。
继续说说大家关心的问题:今年还没回本的(主动型)基金,要不要忍痛卖了?我是从这么几个角度考虑的,供大家参考哈!
Step1:基金经理更换(或即将)了吗?
看好主动型产品,大多数人是冲着基金经理的投资能力,如果换人了或即将变动,司令不管赚了还是亏了都会卖出!比如,前些天传出中庚基金丘栋荣或将离职的消息,尽管官方还没有证实,但是司令已经用脚投票了。
Step2:投资策略或风格变化了吗?
基金经理也有不同风格,比如价值/成长、GARP,再比如行业偏好、市值偏好。大家在买入前,一定要做好这方面研究,随后也要跟踪策略和风格是否发生了变化。今年资源产品涨价,叠加“国九条”对于“中特估”行情的驱动,上涨板块主要集中在资源和红利主题,而科技等成长风格明显走弱。如果基金经理偏向行业均衡配置,目前风格下可以继续拿着;如果属于行业轮动型选手,且今年业绩表现同类靠后,倒是可以考虑赎回。
Step3:基金组合风格是否均衡?
从第二个问题中,可以看出“红利”等价值风格有望延续,不排除下半年有些宽基指数,依然还是跑不赢上证指数。基金组合最好能兼顾价值与成长,如果成长风格比较多,可以考虑卖出今年同类排名滞后(注意哈,不是光看收益率)的,并转换成行业配置均衡的价值风格产品。
Step4:夏普比率、波动率等指标
一些评估基金产品“性价比”的指标,现在很多三方平台都可以看到,方便大家进行(同类)对比。比如,前期手中有一只“科技创新”主题产品,近一年波动率19.37%,优于33%;夏普比率-1.07,优于28%同类;最大回撤35.47%,优于25%同类;“收益回撤比”为-0.50,优于27%同类;持有一年,盈利概率28.42%。尽管今年还没回本,也忍痛止损,替换成各项指标同类排名更优的科技题材。
总而言之,没有一只产品能确保稳赢,我们需要做的是权益组合能够跟上市场。忘了哪位篮球明星教练说过,与其把时间浪费在不擅长的地方,不如长期更专注于优势。基金投资同样如此,寻找到适合自己的配置方式,果断抛弃跟不上步伐的产品。
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