多数人都是血亏。。

虽然从我们二月份提到《尾部杀基本结束》的时候，现在如果回头看指数，已经差不多反弹了接近两成。

但是看数据的话，大多数投资者可以说到五月底这个时间节点的时候，基本还都处在持续亏损的状态。

统计这个数字也用不着啥软件，只要你有一个什么都没买的证券账户，打开看看跑赢多少比例的投资者就可以知道。

如果你今年仅仅是0%的收益率，也就是空仓什么都没买的情况下，在今年前五个月都是跑赢大多数人的。

一月份也就是本年度跌幅最惨烈的那个月，你大概可以打败94.5%的投资者。

到了二月份你可以打败66.4%的投资者，三月份你可以打败60.8%的投资者。

到了四月份的话，情况又变得的惨烈起来，你空仓可以打败81.5%的投资者。

到了五月份的数据比四月份还要惨一点，你空仓可以打败86.6%的投资者，惨烈程度仅次于一月份的94.5%。

也就是说截止今年前五个月，资本市场大部分普通投资者基本都是亏损的，很多人到现在已经连亏五个月了。

过去的2023年情况也好不到哪里去，我们看看整个2023年下半年的数据，也是同样的惨烈。

整个2023年下半年情况最好的是六月份，空仓差不多能打败56.6%的投资者。

到了七月份的时候，变成了能打败72.8%。然后就是八月份的时候，能打败93.2%。

九月份的时候这个比例是65.9%，十月份的时候85.8%，十一月的时候是79.5%，十二月的时候71.1%。

当然每家券商可能从比例上看这个数据有差别，但是总体上大差不会差到哪里去。

原因是从统计规律上看，我们的资本市场上遵循七个亏，两个平，一个赚的大数定律。

这点是市场多年以来颠扑不破的铁律，并不会随着时间的推移有什么改变。

就像从统计数据看：考大学985的意思是98.5%的人都考不上，而211的意思是平均21个才能考上一个道理一样。

所以我们才会看到，在你什么都没买空仓的情况下，一年里的大多数月份，基本上可以跑赢70%的投资者。

剩下的30%里面，那20%打平的人基本和你什么都没买空仓收益率差不多，这里面只有10%是真正盈利的。

有时候想想多数普通投资者确实是比较惨的，本以为即使跑不赢沪深300指数的话，也不至于亏太多。

但是看2024年乃至更往前的统计数据，基本上每个月都是七成投资者在亏损的样子。

从亏损幅度上看，2024年初至今上市公司股价中位数的变化，差不多是在-17%左右。

这意味着多数人如果年初参与了市场的话，亏损幅度差不多也就是在这个水平。

当然如果你运气不好的话，正好参与了一个暴雷的公司或者行业，那么亏损幅度可能会更大。

有时候想想，很多普通投资者看不太上宽基指数，但是如果从数据上看却不是这样。

统计上沪深300这类宽基指数算年化回报的话，可是比多数普通投资者要强多了。

拉一下过去的数据，最近10年沪深300算上红利再投资的话，差不多是一个翻倍的水平，年化收益差不多在7%。

即使过去三年，沪深300已经从高点经历了三年的估值下行，也依然差不多有这个回报率。

计算方法也很简单，十年前的2014年5月30日沪深300差不多在2100多点的位置。

到现在2024年5月30日差不多在3600点，十年时间折算到每年差不多就是7%的增长。

这么算起来要比多数普通投资者，甚至大多数银行理财的水平，都要强得多了。

当然了，这里面有个原因是十年前是2014年，这一年是沪深300的相对低点，现在其实又到了相对低点的位置。

其实从目前市场的资金结构看，也是沪深300这类大盘指数相对比较占优。

因为目前市场上的直径来源，基本也国家队，外资和国内居民部门三块。

外资现在是有进有出，基本处在平衡状态。居民部门没有看到盈利效应之前，短时间不会变成增量资金。

所以现在看到市场轮动很快，是因为整体增量资金不足，剩下场内的存量资金在互掏口袋。

在一季度大幅增持了沪深300为主大市值公司指数的国家队，可以说是上半年最大的一块增量资金。

看沪深300ETF华夏（510330）这类指数基金的图形，年初放量是非常明显的。

从筹码结构的角度考虑，国家队在年初刚刚增持，而且在目前的相对低位大概率是不会卖的。

这等于说增持的同时也锁定了筹码，只要它不卖指数就没啥大的波动。

除了筹码结构之外，不管是价格上涨还是估值扩张，说到底从资金的角度还是要看增量资金往哪里走。

最近一段时间小市值公司各种状况不断，大市值公司相对而言类似的事情少的多。

所以不管从相对位置、筹码结构和增量资金角度看，目前都是大市值公司占优。

与其在小市值公司费心费力，不如多关注沪深300ETF华夏（510330）这类指数基金。

我们以前聊到定投和交易的时候，讲到说低位、确定性、重仓是里面最重要的三要素。

而且三要素里面最重要的是低位，这点即使在指数上也体现的很明显。

位置够低的情况下，有确定性的业绩增量或者是故事，这个时候才可以考虑要不要下比较重的注。

因为位置够低才会相对安全，有确定性的业绩增量或者故事，才会有增量来推高估值和价格。

三点里面最容易的，应该是就是重仓了，因为只要你有钱，就可以随便买。

但是买之前如果没有判断好前两者到底是一个什么情况，那么后续大概率是要亏钱的。

多数人是不明白这个点的，所以如果观察整体的统计数据，你也会发现一个很有意思的事情。

即使是指数投资，依然也会有七成左右的投资者是亏损的，依然遵循前面的大数定律。

原因是对于多数普通人来说，在相对底部或者说低位的时候是不太愿意买入的。

这点从成交量上面就能看出来，大部分人都是在指数进入牛市后半程的时候开始买买买。

这时候成交量开始有效放大，普通投资者看到盈利效应之后，开始存款搬家进场了。

不过这个存款搬家在持续半年到八个月之后，市场就会逐步转向下行通道，也就是大家说的熊市。

从统计数据看，我们的市场通常是牛短熊长尖顶圆底。熊市的时间往往会更长，但是牛市的时间又相对比较短。

如果我们看看最近十年的3次熊市的底部，从位置看基本上是差不太多的。

2016年底部2821、2019年底部2935、2024年底部3171，3个底部基本落在上下10%的区间内。

虽然低点一直都在抬高，但几个底部基本处在差不多的位置。这意味着市场每轮从哪里涨上去，最后又回到哪里去。

很多人往往是牛市后半程开始追涨，之后在熊市熬得受不了，到了底部以后割肉。

还有不少人是熬过了几年熊市之后，在市场转势之后刚刚回到自己的成本，就赶紧卖掉跑了。

然后几年时间玩了个寂寞，这样的周期循环周而复始，几年一个循环的不停重复。

所以从统计上面呈现出来的数据就是，即使是做指数投资的情况下，多数人也是七亏两平一赚，基本符合统计上的大数定律。

如果你在2015年牛市的后半程买入沪深300ETF，当年的高点应该是5300点，算你4500点左右买入。

现在指数的10年均线在3900点左右，也就是说最近10年沪深300的平均成本在3900点。

但是目前沪深300指数的位置只有3600点，比沪深300指数的最近10年均线还要低10%

也就是如果你从2015这个高点，一直定投持有10年，到今天几乎全部是亏的，平均大概亏10%。

可以看出如果你不会做配置和择时，只会傻傻做指数投资的话，选好定投开始的位置其实是很重要的。

比如说沪深300指数这类东西，买在几年一次的相对底部，往往回头看就能获得还过得去的回报。

但这个过得去的回报，前提是在合适的时间择时买入还有卖出，不然也是做不到的。

很多人觉得定投这东西不用技术，也不用做什么判断，因为指数是曲折向上的，所以定期去买就可以获得稳定回报了。

这天下哪有这么好的事情，如果不分位置高低持续定投的话，最后算算账只是白花了时间，也不会有什么收获的。

全文完，感谢阅读！！如果觉得写的不错，那就点个赞或者“在看”吧。

点击关注下方账号，获取最有用财经信息和投资趣闻，每篇文章都有彩蛋或者惊喜！！

延伸阅读：

大多数城市，都很难靠房产保值