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作者：养基司令
来源：雪球
有小伙伴还记得，2019年猪肉价格经历过大幅上涨行情。年初时，全国猪肉平均批发价为19元/公斤，到年底时上涨至40元/公斤，仅仅一年时间就价格翻倍。
猪价快速上涨，也带动了二级市场表现。以猪产业指数（866127）为例，2019年涨幅达81.31%，多只成分股表现同样靓丽。比如，牧原股份上涨209%，天康生物上涨208%，新希望上涨175%，顺鑫农业上涨115%，巨星农牧上涨63%，大北农上涨62%。
今年七月份以来，持续低迷的猪肉价格，同样出现了反弹苗头！7月14日，国家统计局发布了流通领域重要生产资料市场价格变动情况，其中7月上旬生猪（外三元）价格为18.4元/公斤，较6月下旬上涨4.5%。
15日早盘，猪产业指数高开高走，罗牛山、巨星农牧、天康生物、龙大美食等，多只猪肉概念股涨幅超过5%。
难道新一轮猪周期即将开启，农业板块有望进入较佳的布局时点？
据钢联数据显示，截至2024年4月末，能繁母猪存栏降至3986万头，较2021年高点下降了12.66%，产能处于近三年以来新低。从今年1-5月出栏量来看，同比增速较前两年有所放缓，在行业逐步恢复盈利的阶段，猪企并没有选择快速扩张，而是维持原定的出栏计划。
短期内，猪价或许不会大幅上涨，但是企业盈利状况明显出现好转。
从最新上半年业绩预告来看，行业“回暖”、“复苏”，成为多家公司业绩增长的重要原因，其中就包括农林牧渔。得益于生猪销售价格回升，17家已披露的养殖业上市公司，预计今年二季度实现净利润合计70.13亿元。
比如，牧原股份预计上半年实现归母净利润7亿元至9亿元，同比增长125.19%至132.38%；再比如，温氏股份预计上半年实现净利润12.5亿元至15亿元，而上年同期却亏损46.89亿元，显示出强劲的反转势头。
从历史上“猪周期”来看，股价表现往往早于猪价上涨。并且，在猪价预期反转阶段时，股价通常有着较强的安全边际；当猪价明显上涨阶段时，往往会伴随着股价的强势表现。
那么，市场上的猪肉概念指数中，哪只含“猪”量最高呢？整理了有跟踪产品的6种“二师兄”指数，一起来看下！以下数据来源：Wind、中证指数官网
按照今年上半年跟踪产品强弱表现，6种指数依次为：中证大农业指数、中证现代农业主题指数、中证农业主题指数、中证农牧主题指数、中证全指农牧渔指数、中证畜牧养殖指数。
中证大农业指数（399814）：成分股合计50只，前五大权重股依次为：海天味业、伊利股份、盐湖股份、牧原股份、温氏股份，合计占比30.4%。
中证现代农业主题指数（930662）：成分股合计30只，前五大权重股依次为：牧原股份、温氏股份、海大集团、新希望、梅花生物，合计占比54.87%。
中证农业主题指数（000949）：成分股合计50只，前五大权重股依次为：牧原股份、温氏股份、海大集团、盐湖股份、新希望，合计占比47.53%。
中证农牧主题指数（931778）：成分股合计50只，前五大权重股依次为：云天化、盐湖股份、新希望、牧原股份、海大集团，合计占比25.42%。
中证全指农牧渔指数（930910）：成分股合计63只，前五大权重股依次为：牧原股份、温氏股份、海大集团、新希望、梅花生物，合计占比49.21%。
中证畜牧养殖指数（931946）：成分股合计50只，前五大权重股依次为：牧原股份、温氏股份、海大集团、新希望、梅花生物，合计占比52.53%。
从以上6只指数来看，现代农业、农业主题、农牧渔、畜牧养殖，前五权重股比较接近，但现代农业合计占比最高，农牧主题占比最低。
从申万三级行业对比来看，中证畜牧养殖指数中的“生猪养殖”占比最高，农牧渔、现代农业紧随其后；大农业、农牧主题中的“生猪养殖”占比较低。而2019年“猪风口”行情中，农牧渔表现最好（中证畜牧养殖指数发布于2023年7月28日，当年数据无法对比）。
当前猪价拐点基本已经确定，板块配置价值凸显，但猪概念板块实际能走多远，还需要时间观察。
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