币安研究院：下半年值得关注的六大主题

概要：

下半年展望：

• 机构采用率持续提高：美国现货 BTC ETF 的获批是今年上半年的决定性事件之一。此举为比特币市场吸引了更多新的机构需求，与前几轮周期相比，这一因素提高了投资兴趣的多样性和深度。随着美国现货 ETH ETF 的最终获批，这一趋势还将继续。上述产品以及 BlackRock 和 Fidelity 等 TradFi 巨头的参与为加密货币行业带来了更多的认可和肯定，这一点意义重大，或许也是其最重要的影响。我们希望看到美国乃至全球范围内的更多投资者（此前可能未参与过的投资者）进一步采用这些 ETF 和加密货币。我们也希望其中一些投资者决定进一步探索除比特币和以太坊之外的其他领域，深入研究 DeFi、NFT 和 SocialFi 等各类议题。
• 美国宏观经济状况值得关注：下半年最重要的事件之一将是 11 月份的美国总统大选（预测市场( 151)目前预计前总统特朗普有望再次当选）。大选前后的这段时间，市场可能会出现一些波动。此外，在经历了近两年创新高的利息水平之后，宏观环境似乎正在缓和。交易者目前预计美联储将于今年 9 月进行首次降息，而全球其他一些央行也已开始降息。鉴于降息通常会提振交易市场走强，这可能会成为下半年加密货币行业的潜在利好。
• 比特币可扩展性与 DeFi：比特币市场继续全方位扩张：从 TradFi 角度看，比特币 ETF 规模不断增长，而从加密货币原生角度看，序数、BRC-20 代币和最新的符文代币也在不断增长。比特币的可扩展性也在成为一个日益重要的问题，多个团队正致力于研究各类解决方案，包括闪电网络、Stacks、RGB、Citrea 和 Merlin 等。比特币 DeFi 市场也在不断增长，BounceBit 和 Babylon 等就是其中的早期参与者。
• 所有权经济应用获得进一步发展：通过利用区块链技术，用户能够收回对传统上由大型实体主导的资源主权。其中包括个人数据、创意内容和计算资源。例如，中心化存储服务会要求用户放弃对数据的控制，使用户面临诸如隐私泄露和单点故障漏洞等风险。为此，各种项目致力于探索替代解决方案，帮助用户更好地控制其个人资产及信息。在这方面，有两个需要我们注意的领域，分别是去中心化物理网络基础设施(DePIN) 和去中心化社交媒体 (DeSoc)。虽然 DePIN 和 DeSoc 这两个概念已经存在了一段时间，但已实现了稳步发展，这要得益于基础设施发展的成熟、人们意识的提高以及加密货币用户群的不断扩大等因素。就 DeSoc 而言，显著发展包括推出 Farcaster 框架及用户活跃度创下新高等。与此同时，DePIN 也蕴藏着巨大潜力，因为它在提供实际效用的同时，还拥有十分广泛的总体潜在市场，且能够通过自下而上的增长策略快速扩张。
• 现实世界资产（RWA）增长：RWA 的代币化为区块链技术提供了很有说服力的用例。通过将链下资产引入区块链，RWA 代币化能够提高透明度和效率，并给可组合性和潜在用例带来了新的机遇。虽然降息在即，但我们预计 RWA 将受益于利率相对较高的利好。具体而言，代币化国债依然有望备受关注，它们为加密货币投资者提供了另一种极具吸引力的收益来源。此外，除了机构加快采用 RWA 外，去中心化身份、预言机和互操作性解决方案等相关基础架构的发展势头也有望增强。这些要素对于建立全面的 RWA 生态系统至关重要。随着越来越多的机构对 RWA 代币化的了解逐渐加深，这些支持性基础架构的发展可能也会跟上。
• Web3 游戏玩家人数再创新高：Web3 游戏玩家人数再创新高，大批涌向 Hamster Kombat 和 Notcoin 等超休闲游戏。此外，Pixels 和 Parallel TCG 等项目已成功围绕其产品建立了规模庞大的强大社区。不过，强大的游戏内开放经济机制尚未出现。Web3 游戏相当于 DeFi 领域的“Uniswap 时刻”。随着 Web3 玩家群体的不断扩大，项目将越来越有动力在可持续的游戏内经济解决方案方面进行创新，以长期留住玩家。