加速建仓！投资方向曝光

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加速建仓！投资方向曝光

5月前

中国基金报记者李树超

2024年开年股市震荡调整，主动权益类新基金建仓也在提速。

近日，多位接受记者采访的主动权益类新基金的基金经理表示，随着大盘指数的调整，新基金建仓节奏也有所加快，部分新基金已经加仓到较高位置。

多位基金经理表示，考虑到后续系统性大幅杀跌空间较小，主动权益类新基金建仓节奏也在加速，部分基金经理将保持较高仓位，并将通过优化持股结构控制回撤。从新基金投向看，基金经理对成长与周期各有偏爱，力争把握市场底部机会，为投资者创造收益。

“建仓节奏有所加快”

部分新基金加仓到较高仓位

Wind数据显示，截至1月19日，近三个月成立的99只（不同份额合并计算）主动权益类新基金平均跌幅为2.88%，同期沪深300指数跌幅为9.44%，新基金的净值波动明显。

分产品类型看，仍处于三个月建仓期的普通股票型基金平均回报为-6.28%，偏股混合型基金同期收益率为-2.63%，“固收+”方向的偏债混合型基金平均收益率为0.34%，逆市斩获了正回报。上述三类新基金的数量分别为14只、76只、9只。

从净值数据看，也有少数产品净值波动偏大，基金持股仓位或已在较高位置。比如华西优选成长一年持有，自2023年11月初成立以来，单位净值下跌了16.08%；中欧半导体产业、国寿安保优选国企等多只基金，已有12%以上的跌幅；平安先进制造主题、中银港股通医药、长城国企优选等多只产品，成立以来跌幅也达10%以上。

谈及主动权益类新基金的建仓情况，一位公募权益类基金经理表示，目前主动权益类新基金跌幅是沪深300指数跌幅的3成左右，说明新基金随着指数下行都在逐次建仓。而部分看好市场底部机会的，已经加仓到较高位置，说明更看好后市的行情。

具体谈到自己的建仓思路，该基金经理表示，建仓整体投资风格偏左侧，遵循逆向投资的思路：如遇市场快速下跌，会考虑加快建仓节奏；如市场上涨较快时，则会适当减缓建仓节奏。

“由于近期市场回调，因此建仓节奏有所加快。”该基金经理称，在投资方向上，主要选择了前期跌幅较大、基本面有一定改善、对后续发展较看好的行业和个股，力争边际风险相对可控。

沪上一位新基金的基金经理也告诉记者，目前他的持股仓位已经加到相对高位。他判断后市系统性杀跌空间较小，将继续保持较高仓位。

该基金经理建议，新基金可以在调整中逢低买入，逐步增持，通过均衡化配置，更多配置低估值价值蓝筹来减少下行风险。

不过，也有一位基金经理对记者坦言，他管理的主动权益基金在去年末仓位已经较高，由于“抄底”较早，而市场底部震荡时间超出预期，目前基金产生了一定跌幅。但他对后市较为看好，认为进一步下跌空间很小，将通过持股结构的调整保持净值的稳健，控制大幅回撤风险。

全年大盘指数或总体向好

作为增量资金，新基金的投资动向也受到市场关注。

据记者统计，主动权益类新基金建仓方向主要有：一是数字经济、半导体、新材料、高端装备等新经济领域；二是目前处于市场低估位置的医药、消费。

谈及自己新基金的投资方向，中欧时代共赢基金经理刘伟伟表示，重点关注四类成长方向：一是新能源，会尝试寻找那些格局稳固、有超额利润的龙头企业；二是科技，会挖掘受益于AI驱动的科技革命，能够真正兑现基本面的公司；三是医药，会持续关注增长稳健、能够在特定创新领域取得突破的药企；四是消费，会筛选受益于困境反转、有竞争壁垒的公司。

万家基金基金经理叶勇也表示，展望2024年，随着政策持续发力、经济有序回暖，A股市场有望迎来修复性行情。周期决定方向，政策决定斜率，全年看，大盘指数或总体向好。从市场节奏看，上半年或出现蓝筹价值股回追经济基本面的过程。

基于大宗商品上行周期的预期，叶勇主要看好几大投资方向：一是聚焦资源品与大盘价值，关注以油气、煤炭为代表的能源类资源；二是看好工业金属，比如铜、铝、铁矿石等；三是看好以黄金为代表的贵金属；四是关注航运行业，比如油运、干散货运输等。

“在上述四大方向重点布局的同时，我们也会高度重视央国企标的与上述行业的结合，并兼顾少部分优质成长股的投资机会。”叶勇称。

编辑：舰长

审核：许闻

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来源：中国基金报

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