SEC 2023财年执法结果分析

近日，美国证券交易委员会（SEC）公布2023财年执法结果，共开展784项执法行动，取得49.49亿美元，包括民事罚款、没收所得和判决前利息，创下史上第二高记录。从执法领域看，SEC 2023财年重点调查的案件涉及加密货币、网络安全、市场整顿等。

SEC 2023财年开展了784项执法行动，较2022财年同比增长3%。其中包括501起独立执法行动，同比增长8%，针对涉嫌拖欠向SEC提交所需文件的发行人的162起诉讼，以及121起后续管理程序。SEC还采取了许多执法行动，以解决破坏证券业监管的行为，包括保护举报人的行动、执行适用于行业参与者的记录保存要求、其他投资者保护要求的行动。

二

SEC官方针对2023财年执法结果进行了分析总结，主要有以下几个措施：

在2023财年，执法部门采取了多项举措，积极调查证券业反复发生或普遍存在的违规行为。除了上文所述的持续举措外，该部门在2023财年的举措还包括营销规则、未及时提交表格、Regulation A等。

上市公司的准确披露是证券市场的基础。在2023财年，SEC的调查对上市公司提出指控，涉及广泛的不当行为，如欺诈、会计错报和控制不足。例如，对全球建筑公司福陆公司（Fluor Corporation）的会计错误提出指控，严重夸大其收益。福陆同意支付1450万美元的民事罚款以解决这些指控。

三

2023财年是SEC与加密资产证券相关的执法工作又一个富有成效和有影响力的一年。在2023财年，SEC建议采取执法行动，解决加密资产证券领域的一系列涉嫌不当行为，包括数十亿美元的加密欺诈计划、未注册的加密资产产品、平台和中介机构，以及非法名人兜售。例如，在2023财年，SEC的调查导致了指控大规模加密欺诈的诉讼指控，包括对Terraform Labs及其创始人Do Kwon的指控；FTX首席执行官塞缪尔·班克曼-弗里德（Samuel Bankman-Fried）和其他FTX高管。

SEC的注册人，如上市公司、经纪交易商和投资顾问，拥有大量关于公司实体和个人的电子数据，包括个人身份信息、敏感账户信息和其他对不良行为者有价值的信息。SEC一直保持警觉，确保市场参与者合理披露重大网络安全风险和事件。例如，SEC指控经纪交易商Virtu涉嫌在信息披露方面做出重大虚假和误导性陈述。

ESG问题对投资者来说越来越重要，导致ESG投资产品的增长和上市公司对ESG的日益关注。SEC在2023财年针对ESG问题采取了多项执法行动，例如指控高盛资产管理公司政策和程序失误，涉及两只共同基金和一个作为ESG投资销售的独立管理账户策略，为了解决这些指控，GSAM同意支付400万美元的罚款。

四

SEC 2023财年依旧延续了2022财年的高强度工作，执法数量和罚款金额都是历史第二高的水平。综上来看，SEC执法特点有：

第一，对多类市场主体，执法内容覆盖面广。2023财年，SEC针对上市公司、经纪商、投资顾问、咨询公司、审计等各类中介机构开展了广泛的执法工作。

第二，处罚不当行为，整治行业普遍存在的共性问题。例如SEC指控富国银行、汇丰银行和丰业资本在内的25家咨询公司、经纪自营商和信用评级机构，开出总计超过4亿美元的罚单，以解决对他们违反联邦证券法记录保存要求的指控。

第三，对加密资产领域执法力度继续加大。在2023财年，SEC建议采取执法行动，解决加密资产证券领域的一系列涉嫌不当行为，包括数十亿美元的加密欺诈计划、未注册的加密资产产品、平台和中介机构，以及非法名人兜售。