用数据深挖行业机会
读懂2024潜力行业
2月5日消息，标普全球公布的数据显示，中国1月财新服务业PMI录得52.7，低于上月0.2个百分点，为近六个月来次高，显示2024年首月服务业增长动能依然强劲。此前数据，中国1月财新制造业PMI为50.8，与上月持平，连续三个月高于荣枯线。1月财新中国综合PMI放缓0.1个百分点至52.5，与2023年6月同为近八个月来次高。国家统计局数据显示，1月制造业PMI上升0.2个百分点至49.2，仍位于荣枯线以下；服务业商务活动指数反弹0.8个百分点至50.1，结束了此前两个月的收缩趋势。在两大行业景气回升的带动下，综合PMI产出指数上升0.6个百分点至50.9，为近四个月来最高。（华尔街见闻）
｜点评｜ 一月财新PMI数据表明，服务业景气度稳中略降。分项数据看，服务业生产指数和新订单指数较上月高点回落，表明供需两方面都有所放缓。成本方面，原料、劳动力、运输等成本继续上涨，但涨幅收窄。价格方面，企业降价促销力度加大，服务业收费下降。就业处于荣枯线以上，同样较前值小幅回落，说明企业用工依然保持谨慎。外需方面稳定，当月新出口订单指数仅轻微回落。
然而，财新的数据与此前公布的官方服务业PMI有所区别，官方数据显示，服务业PMI大幅反弹并回到容枯线之上。从PMI指数代表性来看，财新PMI的覆盖范围偏向规模较小的民营企业，而官方PMI偏向规模较大的国有企业，要评估经济情况还要综合两者共同判断。
2月5日，国务院新闻办公室举行国务院政策例行吹风会，发改委法规司司长孟玮在发布会上表示，着力促进跨境投资便利化，更好扩大制度型开放。我们将推动出台更大力度吸引和利用外资行动方案，继续合理缩减外资准入负面清单，全面取消制造业领域外资准入限制措施，推动国际产业投资合作，持续提升我国对全球要素资源的吸引力。发改委副秘书长肖渭明表示，营造稳定公平透明可预期的营商环境是加快建设全国统一大市场主要的目标之一。国家发展改革委将会同有关部门，一方面，进一步完善有利于全国统一大市场建设的各项制度规则，积极稳妥推进财税、统计等重点领域的改革；另一方面，深入开展重点领域突出问题整治，持续通报典型案例，发挥警示震慑作用。（财联社）
｜点评｜ 多年以来，外资对于中国经济发展起到了重要的推动作用。在全球化的大背景下，吸引外资是发展本国经济的有力方式。印度GDP连续三年快速增长，还制定了成为全球第三大经济体的目标，全球资本涌入是印度有望保持高增速的底气所在。外资带来的不仅是资金，还有先进的技术、管理经验等。
去年后半年，中国外商投资历史上首次出现净流出，客观上讲有全球经济有陷入衰退的风险、国内经济复苏缓慢等因素，但是，外资在国内部分领域投资受限也是外商选择暂时离开中国的一大因素。中国对外开放的脚步没有停止，此前更是允许外商完全控股银行和保险机构。无论是哪个国家，对内资、外资一视同仁，提供公平的竞争环境，才是吸引外资的不二法门。
2月4日消息，多个城市接连发布首批房地产项目融资“白名单”，各城市密集表态，银行业也在迅速跟进，都表明新近公布的房地产融资协调机制正在快速运转。1月30日，广西南宁第一个表示，已建立房地产融资协调机制，并向当地金融机构推送了第一批107个房地产项目“白名单”。随后，重庆住建局微信公众号发布消息，已向金融机构推送了第一批房地产项目“白名单”，包括314个项目，融资需求约830亿元。成都、哈尔滨、西安、武汉等城市也相继披露了第一批房地产项目融资名单。需要注意的是，进入“白名单”，并不意味着这个房地产项目就能够获得金融机构的融资，“白名单”只是个推送名单，最终的决定权在金融机构。（央视新闻）
｜点评｜ 从2022年底，支持房地产融资的“三支箭”齐发，到现在首批房企融资“白名单”公布，一年多的时间里，房企融资难的问题依旧普遍存在。这次房地产项目融资名单覆盖面较广，很多民营房企的融资需求也被纳入名单中。并且，本次按项目申报，只有优质项目才能入围白名单，房企获得融资后也只能将钱用在申请项目中，银行资金的安全性得到一定保障。
目前，生存下来的房企债务大多数得到了展期，在这段时间内，房企急需得到流动资金完成已有项目，轻装上阵。目前，“白名单”中的项目只有极少部分拿到了金融机构融资，大部分项目仍需要经过银行进一步审批。这批“白名单”究竟能给房地产市场带来多少帮助，还是要看后续资金发放的情况。
2月5日消息，一场近年来最强烈低温雨雪冰冻天气正在侵袭中东部地区。冰粒、冻雨、雨夹雪、雷电、小冰雹交织出现，这也是2008年以来最复杂的春运天气。一些航班、火车出现延误、晚点及取消，不少高速公路封闭。本轮雨雪冰冻天气覆盖范围广、持续时间长、冻雨范围大，雨雪冰冻灾害风险高，给交通运输和群众生产生活等带来不利影响。铁路部门密切关注春运旅客出行需求，在确保安全的前提下，在天气好转的地区和线路加大运力投放，精心做好站车旅客服务，最大限度满足旅客出行需求。（综合每日经济新闻）
｜点评｜ 这次雨雪持续时间为今冬以来最长，影响范围也最广。而且趋势明确，也很不巧地碰上了春运，所以上个月底，中央气象台罕见地提早发出中期警报。麻烦的是，介于降雪带和降雨带之间的地区，出现冻雨的概率极高。因为冻雨铲除困难，遇到这种情况，铁路轮轨打滑、公路寸步难行，将会给交通出行带来极大的不便，这对本就高负荷的春运是非常大的威胁。除了交通运输系统，电力系统也会受到影响，城市会面临断电的风险。
回顾2008年的那场雪灾，广州站一度滞留了70万乘客，不过如今铁路公路的交通基础设施已经进步很多，应对手段也会更丰富，旅客滞留的情况应该不会持续太久。
2月4日消息，市场调研机构Counterpoint Research发布报告称，根据最新数据，华为在2024年的前两周以智能手机销量第一的位置强势回归中国市场。自2019年美国制裁实施以来，华为的销售份额一直在下降，此次登顶标志着其首次重获冠军宝座。报告还提到，中国品牌迈向高端市场，2023年中国高端智能手机市场增长了27%。苹果凭借其在2023年上半年的出色表现保持了市场领导地位。然而，从2023年第三季度开始，苹果的市场份额开始被华为和其他中国品牌蚕食。预计中国品牌将在高端市场继续发力。（每日经济新闻）
｜点评｜ 华为手机的销售表现在去年不尽人意，主要还是供应没有跟上需求。去年Mate60系列机型发售之后，出现了供不应求的局面。当时有目共睹的是，一边是疯狂抢购，一边是断货缺货，也就导致了华为手机市场虽然火爆，但销量并没有超过苹果等竞品。
今年前两周华为手机销量第一，算是开了个好头，最大原因是去年年底发布的nova12系列发售。不过，一款机型很难撑起一整年的业绩，仅仅两周的数据说明不了太大的问题。华为手机能否守住冠军宝座，还得看后续其他机型的同步表现，今年华为的新款仍有许多看点，Mate60需求仍然没有饱和。华为的品牌口碑和渠道基础仍然保存良好，只要供货的问题解决了，销量会很快再上一个台阶。
2月5消息，近日知名私募大V“老曾阿牛”在社交媒体发文宣布：“我们管理的一只专门投科技股的基金明天起停止收取管理费，目前该基金净值在1.4元以上，2022年赚了7.8%，23年赔了2.8%，今年跌了大约8.4%。我们其他A股基金22/23年连续两年赚钱，2024年目前大约有2%的正收益。”2月1日，另一位私募大V但斌也曾在社交媒体发布的动态中表示，2021年下跌以来，东方港湾将所有基金累计净值在1以下的产品，管理费全部免收，而且是净值不到1以上坚持不收取，为此每年少收1个亿。但斌称，“我一直认为给投资者赚不到钱，一分钱都不应该收，我们只应该收取赢利后的业绩表现费，共赢才能长久。”（界面新闻）
｜点评｜ 停收管理费的背后，反映着越来越多的私募产品的表现不佳。曾经连续几年的市场行情，催生了一大批知名私募，也成就了很多私募大佬。现在行情进入下行通道，市场普跌，产品净值面临巨大回撤，许多私募赶着调低基金合同约定的预警线和止损线，显得有些狼狈。
在产品亏损临近预警线时，投资者的负面情绪也会升温。暂停收取管理费，就是为了表明自己与投资者同舟共济的决心，安抚投资者从而缓解赎回压力。但是投资者是否愿意买账，最终还是取决于市场表现，停收管理费只能算是缓兵之计。
2月5日，证监会表示，引导券商等机构增加平仓线弹性，促进市场平稳运行。从沪深两市数据看，今年以来股票质押违约强平金额合计为2740.32万元，占市场日成交额的比重很小。今年年初至2月2日，沪深两市共披露大股东补充质押公告106单，较去年同期确有一定增加。但是，补充质押是质押履约保障比例低于预警线（而非平仓线）的情况下，银行、券商等金融机构（质权人）为保障融资安全与股东（出质人）之间约定的保护性措施，不会导致强制平仓。两市股票质押市值占总市值的比重由2018年高峰时的10.51%降为3.38%，质押融资余额由2.69万亿元降为1.59万亿元，上市公司第一大股东质押比例超过80%的数量由702家降为227家。就今年以来的情况看，质押规模较去年年末还有所下降。（央广网）
｜点评｜ 截至2月2日，两市融资余额为1.45万亿，被强制平仓的金额占比确实不高，但这是建立在客户不断补充保证金的基础上。从去年年中开始，两市持续回调，今年年初回调幅度快速增大，市场中带有杠杆的资金相继面临被强制平仓的风险。通常而言，融资担保比例低于1.5券商就会开始警告客户，比例低至1.3-1.1将触发强制平仓操作。从沪指上看，距离融资盘被大面积强平的位置已经不远了。
股票质押是上市公司融资的一种方式，上市公司股东可以将股票作为抵押物从金融机构换取流动资金。少量上市公司将限售股进行股权质押，反而希望股权被强制平仓，以便绕过限售期限制减持股份。融资账户和股权质押被强平的风险，成为了悬挂在A股上方的达摩利斯之剑。
2月5日，市场全天探底回升，三大指数涨跌不一。指数黄白分时线走势显著分化，中小盘股集体大跌。盘面上，高股息及权重股再度走强，创业板权重股午后集体大涨。数据要素、新型城镇化、计算机应用、云游戏等板块跌幅居前。总体上个股跌多涨少，全市场超4800只个股下跌，超千股跌停。沪深两市成交额共计8774亿，较上个交易日放量717亿。北向资金全天净买入12.11亿，其中沪股通净买入16.14亿元，深股通净卖出4.03亿元。截至收盘，沪指报2702.19点，跌1.02%，成交额为4249亿元；深成指报7964.71点，跌1.13%，成交额为4525亿元；创指报1562.61点，涨0.79%，成交额为1962亿元。（财联社）
｜点评｜ 周一指数回调幅度不大，个股却十分惨烈，创指收红，但创指内的个股平均跌幅却超过了11%，两市跌幅超过10%的个股更是达到了2500家，占比近50%。从盘面上看，在周末缺乏重大利好的情况下，早盘两市惯性回落，由于下方承接盘极少，很快便形成了千股跌停。临近午盘，“神秘资金”出手托盘，主攻方向依旧在沪深300ETF。午后，中证500和中证1000也陆续得到了资金关照，两市跌停个股数量迅速减少。但是，增量资金只托不举的态度尚未改变，回暖势头缺乏连贯性。
从沪指的权重到创指的权重，增量资金的选择范围有所扩大，但始终围绕着各指数的权重股展开，给市场情绪带来了极大的伤害。结合收盘情况，增量资金收集底部区间筹码的态度较为明确。
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