如何认识日本经济的“冰火两重天”

本文是圆方的第739篇原创

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昨天，也就是2月15日，日本内阁府公布的初步统计结果显示，日本GDP名义增长率为5.7%。

是不是觉得这个5.7%超级厉害，实际上扣除物价因素的话，2023年日本实际GDP同比增长1.9%。

2023年日本GDP初步统计数据为591.482万亿日元，约合42106亿美元，低于德国的44561亿美元。从全球第三，降到了全球第四。

不是说日本今年股市，房市都涨的很好么，全世界投资人，特别是中国的投资人都蜂拥要去日本投资，抢房了？为什么在日本的整体经济在全世界的比重反而进一步下滑了？

大家好，我是圆方，今天我们一起聊聊：

如何认识日本经济的“冰火两重天”

或许小伙伴们会觉得，不就下降一位嘛，有什么大不了，但是如果从更长周期去看日本，你会发现问题没有那么简单。

2011年日本GDP以美元计价达到了62000亿美元，而12年过去，2023年日本GDP再次达到了42000亿美元，比12年前足足“增长”了2万亿美元，只不过这个增长是负的。

没有对比就没有伤害。

2011年中国GDP以美元计价达到了75500亿美元，而12年过去，2023年中国GDP达到了178900亿美元，虽然因为汇率原因低于去年总额，但是比12年前足足“增长”了10万亿美元

那为什么日本这些年的“经济”持续下滑呢？一个很关键的原因在于“产业”。

去年12月20日，日本东芝公司官网发布的文件显示，该公司20日从东京证券交易所和名古屋证券交易所退市，结束74年的上市历史。

要知道，这可是“东芝”，东芝创立于1875年，至今已有140多年的历史。东芝是日本制造业的代表之一，在家电、电气、能源、基建等领域都有巨大影响力。东芝还是日本最大的半导体制造商，曾发明NAND闪存芯片。

“TOSHIBA，TOSHIBA，新时代的东芝。”20世纪80年代，东芝的这句广告词风靡中国。当时东芝牌的彩电、洗衣机、冰箱，是无数家庭向往的三大件。

虽然早在2015年，东芝在被曝光会计造假丑闻后陷入财务危机，长期处于经营困难状态。在退市之前，东芝造就开始甩卖资产，将包括洗衣机、冰箱的白色家电业务出售给了美的，将电视95%的股权出售给了海信。但是这样一个“Too Big To Fail”的企业真的倒下，也给人一点小小的“日本震撼”。

而“东芝”对于日本，只是小麻烦。2023年，根据中汽协数据中国汽车出口量达491万辆，已超过日本2023出口量442万辆。正式成为全球汽车出口第一大国。

要知道自从1980年开始，日本就成为世界第一大汽车出口商，在此后四十多年的时间里，日本一直稳坐汽车出口世界第一的宝座。汽车也成为了日本最大的最重要的产业，没有之一。但是在“新能源”和“智能化”时代，因为既得利益的问题，日本车企的革新速度被大大延缓了。

更别说日本几乎错过了整个“互联网时代”（软银的投资算分享了收益，但是没有培养出产业），在过去30年从PC互联网到移动互联网的浪潮中，日本因为封闭的市场以及单一文化的原因，基本没有孵化出一家在全球有影响力的互联网企业。

甚至这些年，日本一直推崇的“工匠精神”，都变成了“躬匠精神”，日本的造假层出不穷，就在前几天，丰田全资品牌大发汽车发布声明，承认其存在174项违规操作，包括伪造安全碰撞测试数据。违规历史长，影响广，危害大。造假行为，最早可以追溯至1989年，违规操作涉及64款车型，将因此召回汽车超100万辆。

那问题来了，为什么日本“实体经济”问题这么多？但是投资市场一扫过去三十年的的低迷，开始昂扬向上了呢？

据日媒报道，日本的房地产市场频频传来“暴涨”的消息，去年11月东京都23区新建公寓的平均售价已经达到1.2811亿日元（约合人民币631万元），同比上涨50%。

自2023年一季度以来，日经225指数保持上行趋势，2023全年涨幅达30.13%。2024年以来日本股市亦表现亮眼，截至今天（2.16）写文章的时候，日经225指数收盘38157点，年初以来上涨超15%，持续刷新1991年以来的最高水平，而这个数据，距离距离上世纪日经指数的最高点，1989年12月29日的38957.44点仅“一步之遥”。算下来从2023年初倒在在也涨了差不多50%。

发现没有，不管是“股市”还是“房市”，基本上都和中国走出了“完全相反”的行情。

不过大家需要思考的是，这一波日本的“股房齐飞”，是日本经济真的起飞了么？是日本人感觉自己又行了么？是日本即将迎来新一波经济起飞了么？

大概不是。

在日媒报道里，当地房产市场呈现出了非同寻常的冰火两重天：一方面，日本本地年轻人的购房需求持续萎缩，近一半人都在租房生活。另一方面，国外投资者（特别是中国人）挥舞着现金，前赴后继涌入日本房市，中介清点现金清点到头痛，东京的热门区域楼盘，甚至还要摇号购买。

而股市也是一样，从去年6月“股神”沃伦·巴菲特旗下公司伯克希尔·哈撒韦在官网发布公告，宣布旗下全资子公司National Indemnity增持了日本五大商社的股权开始，日本股市开启了狂飙突进，大量国外的热钱（很多也是从中国资本市场撤出的资金）涌入日本资本市场。推高了日本股市的火热。

一方面“实体经济”，不断受挫，一方面“资本市场”高歌猛进。这样吊诡的情况同时出现在这个神奇的地方“日本”。

如果问圆方怎么看？大概吧：

谁家钓鱼，还不打个窝呢。

听党话，跟党走

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我们要坚持以推动高质量发展为主题，把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来，增强国内大循环内生动力和可靠性，提升国际循环质量和水平，加快建设现代化经济体系，着力提高全要素生产率，着力提升产业链供应链韧性和安全水平，着力推进城乡融合和区域协调发展，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。

——2022年10月16日在中国共产党第二十次全国代表大会上的报告

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