点击图片即可免费领书哦👆
风险提示:本文所提到的观点仅代表个人的意见,所涉及标的不作推荐,据此买卖,风险自负。
作者:基民柠檬
来源:雪球
新年的第一个季度即将结束,市场逐渐显现出一些新的气象,持有期债基热度持续上升,成为理财新宠即是其一。
理财新宠
今年以来,陆续有多只持有期债基成立,发行募集情况良好,最高募集到超过70亿元的规模,同利率债指数基金、权益类的ETF一起成为当下市场为数不多的亮点。不同于利率债指数基金是机构客户占绝对主力,持有期债券更多面向的是个人投资者,满足的是个人理财需求。
当前时点,持有期债基受到欢迎的原因是多重的:
大的背景还是经济基本面比预期要弱,资金面有资金持续注入来刺激经济,而权益投资有一定的风险,固收投资则面临市场利率持续走低的状况,银行存款利率多次下调,广大投资者遭遇了“资产荒”,债券市场持续走高,债券基金业绩表现良好,具备低波属性,历史收益率也相对较高,吸引不少投资者的关注和青睐。
持有期债券虽然是后起之秀,但是凭借产品特质上的“后发优势”收获不少关注。
持有期债基,在产品设计上,对于持有人有一个最短持有时间的限制,只有持有满这个限制时间才能赎回,限制有30天、60天、90天、180天等时限。
这样的期限很容易让人联想到之前盛行的银行定期理财产品,相信不少人接触这类有一定封闭期的产品,都是从银行定期理财产品开始的,这类产品也的确符合大多数投资者的理财习惯。
定期理财产品的定期,大多采取的是封闭期模式,锁定多少天后产品到期;还有一些定期开放的,也就是锁定一段时间后开放申赎,开放期过了再封闭起来,这跟基金的定开模式也是一样的。现在的持有期模式,相对更加灵活,按照投资者的申购确认时间来算锁定期,不同投资者不一样,投资者持有满锁定期后随时可以赎回,不像定开式必须得等到开放期。
现在还有一种滚动持有期模式,而持有期模式相较于滚动持有期模式,也更加灵活。滚动持有期其实也相当于定开,只不过申购时点灵活,赎回时点并不自由,满一个持有期就只有那么一个交易日可以申请赎回,错过就要再等一个持有期。
无论是定开、持有期还是滚动持有期、封闭,之于基金整体运作而言,意义在于保留部分份额受限开放,规模更加稳定可预期,基金经理的操作空间较大,比起普通开放式基金,投资管理上流动性风险等要小一些,有利于基金经理灵活操作,进而有助于提升产品的收益率。
总的来说,持有期债基对于投资者而言,期限能接受,能避免冲动操作,收益或许更高一点;对于管理人而言,规模相对稳定,便于管理,也有机会做出更好的业绩。
持有期债基,更好地平衡了收益和灵活性,给各方都带来了更好的体验。自然成为理财新宠。
实力新宠
近期,持有期债基迎来一只值得重点关注的新产品——天弘工盈三个月持有期债券(A:020718,C:020719),将于4月1日起在天弘基金、工商银行、兴业银行、浦发银行等金融机构开售。
值得关注的原因,首先就是由天弘基金出品。可能不少人的印象还停留在天弘余额宝,其实从天弘余额宝出发,天弘基金已经成为一线固收大厂,在固收投资方面成绩斐然,旗下固收产品在近5年、近7年固收类大型公司绝对收益排名2/16。(数据来源:海通证券《固定收益类基金大型公司绝对收益排行榜》,2023.12.29)
其次,天弘基金旗下短债产品表现出色。天弘工盈三个月持有期债券(A:020718,C:020719)正是采用短债策略。而天弘基金旗下短债产品历史表现出色,天弘弘择短债、天弘增利短债、天弘优利短债等8只主要面向个人投资者的短债基金,2023年历史平均回报接近市场平均水平,历史平均最大回撤约为市场平均的一半,历史平均12天就能修复最大回撤。在收益相当的情况下,回撤和波动控制得很好,净值修复能力也很强。历史表现稳健,给持有人的体验就会好不少。
成绩背后是强大团队的支撑,天弘基金固定收益团队超过70人,阵容庞大,分工明确,合作密切。设有独立的宏观研究部、信用研究部,覆盖实体经济、金融体系等研究,拥有全面的信用研究体系,固收交易量大、交易频繁,债券日均成交量超过800亿,交易团队近年连续获得同业奖项肯定。
团队实力强,投资风格趋于稳健,应该是不少投资者所偏好的。
新年新气象
天弘工盈三个月持有期债券(A:020718,C:020719)在当下这个时点被推出,也是契合当下市场的。
产品采用短债策略,可与短债基金做对比。
新的一年,由于市场利率不断下滑,各类产品的底层资产回报都在下降,短债基金也不例外,之前相对好一些是因为有债券价差收益在,当前市场利率低到一定水平,继续打开下行空间需要内外部环境支持,短期可能并不会迎来这种支持。
在这种情况下,适度提升久期、提高杠杆,有望成为提高收益的法宝,而这需要基金的规模相对稳定可预期,才便于基金经理操作,持有期模式正好给到基金经理预期。
不少投资者对于流动性的要求如果没那么高,三个月持有期完全可接受,且持有满三个月还是随时可以赎回的,对于投资者来说影响不大,兼顾灵活性和收益性,是个不错的产品设计。
感兴趣的投资者可以多加关注,天弘工盈三个月持有期债券(A:020718,C:020719)将于4月1日起开始募集,天弘基金、工商银行、兴业银行、浦发银行等金融机构有售。
风险提示:观点仅供参考,不构成任何投资建议。投资者在进行投资前请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》等法律文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。市场有风险,投资需谨慎。过往业绩不代表未来表现,基金管理人管理的其他产品业绩不构成对本产品业绩的保证。
投资是认知的变现,如何做好基金组合,穿越牛熊?欢迎加入雪球官方出品的雪球基金第1课!小雪1对1亲密陪伴式教学,7天时间教你一套系统的基金投资方法!让你能够明明白白地认识投资!
还有长期的社群可以交流心得,让我们共同等待市场的上涨!长按下方二维码即可报名!
风险提示:基金有风险,投资需谨慎。本课程为雪球基金发起,仅作为投教科普,不构成投资建议。
雪球基金是获证监会核准的持牌基金销售机构,提供安全高效的基金投资服务。