我是一名商业顾问。每当企业来找我的时候，往往意味着他们遇到了问题。与水深火热的企业见多之后，看待问题，不免会多些悲观，影响判断。如果说，咨询公司像ICU，专门帮助企业救命，治病。那么，投资公司就像产房，专门帮助企业出生，长大。所以，我会经常请教一些投资人，用他们的乐观，来校准商业顾问的悲观。李丰老师，是中国最著名的少壮派的投资人之一。他是峰瑞资本创始合伙人，从事早期投资十六年，专注于科技、消费和医疗领域，投中过三顿半、清陶能源、晶泰科技、炎明生物、B站、宜信、Coinbase等著名标的，过去五年连续入选福布斯中国最佳创投人一百强。即使是在投资人之中，李丰老师对于现象和规律的思考、洞察能力，也是少见的。
今天的我们，可能也在经历类似的周期
请问，你看过《繁花》吗？还记得“汪小姐”这个角色吗？上世纪90年代，上海。起初，汪小姐在国企做外贸业务员，因为同事陷害，被调到了仓库上班。虽然之后又把她调了回来，但她还是气不过，辞去了工作，选择下海创业。之前在国企，负责外贸指标，谁见了她都得称一句“汪小姐”。可现在，压根就没人买账。好不容易有了一个沃尔玛牛仔裤的大单子，可竞争对手联系到了江浙沪一带的厂家，全都不接她的单。左等右等，眼看最后期限要到了，她想去深圳找厂家。可去了柜台一看，去深圳的机票，也都被对手买走了。没办法，汪小姐只好自己开车，千辛万苦到了深圳，之前联系的厂子，又已经要做别人的货了。不得已，她只好加价，工厂才答应生产，把这个单子做了下来。94年之前的中国，有汇率双轨制。官方，有个牌价。在“黑市”，也有个牌价。比如，在北京的友谊商店，好东西都能买到，但需要拿外汇券买。
而汪小姐的这一单生意，就正好赶上了汇率并轨的新政策。官方的牌价和“黑市”的牌价，双轨合二为一。于是，人民币汇价从1美元兑5块多人民币，调整为1美元兑8块多人民币。美元相当于“更值钱了”。汪小姐做沃尔玛这个单子，本来是亏的。但是，因为汇率并轨，用美元结算，她就能在汇率差里，挤出利润。当然，汪小姐的故事，也许是虚构的。但那个90年代，却是一个特殊的真实存在。在那个真实存在里，我们面临着不少挑战。比如，受亚洲金融危机影响，出口急转直下，产能过剩。国企改制，大量职工下岗。财政部第一次发行超长期特别国债，向老百姓借钱。但寒冷背后，也蕴藏着莫大的机会。比如，逐步放开外贸经营权，一些新兴的B2B平台才得以发展，比如阿里巴巴。又比如，取消福利分房，推广住房商品化，也为后来房地产的发展，打下了基础。这两年的经济环境，看似寒冷，但一些政策所释放出来的信号背后，可能也藏着不少机会。比如，从去年底到今年，我们开放了两批单方面免签的国家名单。又比如，陆续开放金融、能源和电信领域的外资限制。服务业对外开放试点，还设置在了首都北京，值得一提的是，金融是重中之重，北京在持续扩大金融业改革开放。有的时候，从不同维度看看过去，也许就能帮助你更好地理解今天的现状，甚至找到未来的机会。
从火热到理智，从悦人到悦己
囤货？先不了吧。有多少用多少。用不着的，先不买。要么，宁愿买的少一点，贵一点，也要用的持久。要么，直奔最低价，用到坏掉。买之前，还要多平台搜索信息，比对价格，确认自己没有当“冤大头”。我们的消费，正在变得越来越理智。而这也对投资端造成了不小影响，大家都变得谨慎了不少。上一段火热的“消费”，就发生在不算太远的2020年-2021年。那几年，冻干咖啡、水果麦片、盲盒、低度酒……一个个听起来有点陌生的名词，越来越多地出现在我们面前。完美日记、泡泡玛特、元气森林、三顿半，等等等等。诸多消费品牌，也一夜之间出圈，被大家耳熟能详。为什么会这样？为什么短短几年的时间里，消费就从“火热”走向了“理智”？简单来说，就是：当时，消费者花在媒体上的时间和注意力，出现了巨大的爆发。短视频作为新的展现形式，快速崛起。短视频平台带来的流量红利，加上疫情居家，需要囤货，这几个因素，共同促成了流量端的变化。谁能把短视频这种媒体的形态用好，影响用户决策，谁就能获得增长。所以，凭借新媒介与新渠道的红利，一大批新消费品牌，迅速崛起。新渠道的红利，几乎见顶。人们的预期有了变化，消费的理念，也完全不同。用李丰老师的两个词，来形容目前的主流消费理念，就是：理性，悦己。如果说过去的消费目的，是让别人看到我吃了什么、用了什么、玩了什么。那么今天的消费目的，就是让自己感到高兴、值得。比如，旅游的火爆。比如，演唱会的人山人海。甚至，奢侈品销售增长，二手奢侈品的交易反而下降。所以，一旦今天的品牌回答不好“为什么你卖这个价格”，和“为什么我要选你”这两个问题，就会被淘汰。
有科技含量，面向新需求，全球化发展
是啊。未来呢？在未来，什么样的企业，会活得更好？什么样的企业，会更有机会？像一只老鹰，自由地翱翔在空中，高山，白云，湖泊，草原，从你眼前掠过……想想就惬意。但有家公司，真的帮人实现了这个梦想。它叫做：影石Insta360。2017年，它发布了一期全景视频，把自家产品绑在了老鹰的身上。于是在视频里，你就可以清楚地看到，老鹰在飞翔中，四周360°的景色。后来，随着产品迭代，Insta360也会陆续用新款相机，跟着老鹰飞上一次，给观众带来最新的画面。
（图片来自于B站，影石Insta360账号发布视频截图）而最早绑在老鹰身上的相机，就是影石Insta360的第一款爆品——Nano。它是当时全世界最小的360°全景相机，能独立使用，也能插在手机上使用，特别方便。上市短短几周，就成为了无数户外达人、旅行博主的心头好。围绕“运动、全景、VR”几个关键词，开发诸多产品线后，影石Insta360迅速成为全景运动影像领域的第一梯队。2022年，影石的营收超过20亿。并且，它还是首款入驻苹果直营店的全景相机类产品。影石Insta360，就是典型的，符合李丰老师的3个关键词的企业。首先，它不仅是消费品公司，也是科技公司。软硬件结合，一方面捕捉运动影像，另一方面，还要快速进行图像剪辑和拼接。同时，它又选择了户外运动，这个近几年本就大火的场景，切入了“全景运动相机”这个小众品类。此外，Insta360，还有个挺特别的点：它在刚刚起步的时候，就进入了国外市场。而很多消费品牌，都是先在国内有了成绩，再进军国外。比如，智能乐器。你能想象有的架子鼓，只是一对鼓槌和一个脚踏板吗？你举起鼓槌，脚踩脚踏板，再配合APP或音箱，在空气中模拟敲击架子鼓，它就能发出相应的鼓声。又比如，智能健身设备。利用电机的阻力，模仿配重的重力，精准控制重量。当你举不动的时候，它还能自动把阻力减小，不会造成运动损伤。有科技含量，面向新需求，全球化发展。有这3个特征的企业，在未来可能就会有更大的发展机会。尤其是全球化发展。因为，一个国家的经济发展到一定体量，产能上升到一定地步，想要再上一层楼，全球化就几乎是必然的选择。而说到全球化，我们可能就不得不提到两个经常作为“参照物”的国家。
总有机遇，会出现在你的面前
但是，在这两个主题里，尤其是在新技术的竞争里，我们会有优势吗？在美国全球化的过程中，大量的中低端制造业，劳动密集型产业，被转移到了海外。这就带来了一个问题：新技术出现之后，就很难在本土找到工业、制造业的应用场景。互联网在美国的应用，主要提高了金融、娱乐和媒体三个应用方向的效率。
所以，你会看到今天，很多无线互联网的应用，比如无线支付，美国还不如中国。就是因为，相对缺乏应用场景。产业链越长越全，数字化程度越高，计算和算法能力在产业里找到应用的可能性，才越大。
人工智能想要应用到各行各业，需要基于大量数据。而数据的积累，又离不开产业的数字化。如果某个产业的产业链太长，别说是相关的场景数据不太好采集，就连换个部件都可能会非常麻烦。比如新能源汽车和智能机器人。如果是在国际市场，产业链很远，要更改个电机，可能要来回邮寄，一两个月都不一定搞定。但在中国，你去长三角珠三角一带，一两天就能完事。很多人说，今天的日本，可能就是20年后的中国。尤其是在中国也出现老龄少子化的现象之后，很多人都在担心，中国会不会像日本一样，被老龄少子化影响经济。在李丰老师看来，日本之所以会出现经济发展相对停滞的情况，其实还有一个非常重要的外部干扰因素。如果，今天的人民币，确定要在明年升值一倍，你会做点什么？我想，很多人得知这件事之后，可能立马就会去炒外汇。想办法把手里的所有钱，都换成人民币，或者购买“人民币计价资产”。比如，赶紧在上海买房子。等人民币升值之后，再想办法把房子，卖给想要在上海定居的人。这就是在可预期的本币升值幅度基础上，产生的投机行为。而《广场协定》带来的最直接的结果，就是从1985年到1987年，日元对美元大幅升值。所以，这也同样造成了大量的，由于本币升值，而产生的投机行为。而投机行为，最终都要撤出去，造成泡沫破裂。因为它的目的是短期获利。所以，本币的突然升值，也不见得全是好事。因为，虽然短期来看，本币升值了，意味着购买力提升。但坏处，就是外贸的竞争力下降，以及投机行为所导致的泡沫破裂。所以，只要经济持续保持增长，就不会进入日本现在的状态。一个，是利用好长产业链和本国庞大的消费市场，做好全球化。因为，在科技和数字化的加持下，服务业也会有更高的附加值。所以，虽然今天中国的经济情况，非常复杂，复杂到难以想象。只不过，这扇机遇的大门，会在洞察商业本质的人面前敞开，而在闭着眼睛往前冲的人面前紧闭。
我看到了很多科技的变化，看到了很多未来可能发生的事情，也因此有了非常大的信心。聊到最后，李丰老师的一句话，让我印象特别深刻。他说：对我这种积极乐观的人来说，最大的挑战，是永远要翻开悲观的一面。
因为，可能有一些理由，是他们想到而你不知道的。而这些理由和原因的背后，可能就藏着非常重要的信息。媒体推送给你的，都是你想看的内容，但他们却不一定对你有用，甚至不一定是真实的。但是，想要洞察复杂背后的真相，捕捉到可能存在的一丝机会，尝试多角度的思考，可能又是必须的。所以，你还是要想尽一切办法，打破信息茧房。去看一些你不一定喜欢，也不一定认同的东西。比如，站在历史的角度，看过去发生了什么。又比如，试着看整个经济体的发展，而不是受限在某个产业。经济结构、金融扰动，甚至还有战争和地区冲突，这些因素，都给本就复杂的时代，更覆上了层层迷雾。*文章为李丰独立观点，仅供参考。
参考资料：
1、深度思考：1990年代末的转型，对当下有何启示？（国金宏观·赵伟团队）
2、从315，看2024的中国消费趋势
3、2020年，国潮新消费的万亿流动盛宴
4、全球市占率超40%，Insta360在海外如何“大胆整活”
https://zhuanlan.zhihu.com/p/644290795
5、影石7周年：Think Bold，放胆向前
https://news.insta360.com/ying-shi-7zhou-nian-think-bold-fang-dan-xiang-qian-2/
6、中华人民共和国2023年国民经济和社会发展统计公报
https://www.stats.gov.cn/sj/zxfb/202402/t20240228_1947915.html
7、日本房价下跌始末，广场协议真的是一场阴谋吗？
https://zhuanlan.zhihu.com/p/188405224
8、财经观察：日本应对《广场协议》的教训和经验
http://www.xinhuanet.com/world/2018-08/17/c_1123285026.htm
观点 / 李丰 主笔 / 景九 编辑 / 二蔓 版面 / 黄静 这是刘润公众号的第2264篇原创文章
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