精读《货币和信用理论》100讲：第29讲 数量理论的更多应用场合

第29讲 数量理论的更多应用场合

文 | 张是之

一、货币需求的增加

米塞斯指出货币数量理论通常不会研究货币需求减少，而货币存量保持不变时的情况。历史上，这种情况并未成为研究的重点，因为在制定经济政策时，更关注的是如何应对货币需求的增长，而不是需求的减少。经济政策的争议和挑战通常与如何应对经济活动中货币需求的增加有关。

随着劳动分工的发展和交换交易的不断扩大，经济活动越来越依赖于货币的使用。这种依赖性导致货币需求不断增加，进而推动人口增长和经济繁荣。货币需求的增长是经济发展的一个自然结果，也是经济进步的标志。

第一次世界大战前的几年中，货币需求增长的趋势尤为明显。即便货币存量的增加超过了实际需求的增长，货币的购买力仍然在上升。这是因为货币需求的增长不仅仅是数量上的，还包括了对货币使用方式和效率的需求变化。

然而，如果货币需求增长的同时伴随着信用的大幅度扩张，且信用扩张超过了广义货币需求的增加，那么货币的购买力可能会下降。这是因为信用扩张增加了市场上的流动性，使得货币供应量相对于需求增加得更多，从而导致货币购买力的下降。

如果我们按照货币数量理论的机械形式来分析货币需求减少而货币存量不变的情况，我们可能会得出结论，所有商品的价格会以相同的比例下降，这种下降与货币存量与货币需求之间的比率的变化成比例关系。同样的逻辑也适用于货币存量增加而货币需求保持不变的情况，我们可能会预期所有商品的价格会以相同的比例上升。

但是这种数量理论的机械形式的基础，是从静态规律错误地转移到动态范围，因此它不足以解释货币需求变化对价格的实际影响。这是因为数量理论的机械形式没有考虑到经济个体的行为和反应，以及他们对货币价值的主观评估。

为了更好地理解这种情况，我们需要构建一个新的理论，这个理论应该能够揭示货币需求减少而货币存量保持不变是如何影响个别经济人的货币主观评估，从而影响价格的。

米塞斯提出了一个可能的情景，如果货币需求减少而货币存量保持不变，许多人可能会发现他们的现金储备相对于需求来说是过剩的。这会导致他们带着过剩的现金进入市场，从而导致物价普遍上涨，货币的购买力也随之降低。

二、货币需求的消失

微信扫码关注该文公众号作者