精读《货币与信用理论》100讲：第38讲 不同种类货币之间的静态或自然交换比率

第38讲 不同种类货币之间的静态或自然交换比率

一、自然交换比率的概念

当我们讨论两种或更多种货币之间的交换比率时，无论是这些货币在同一国家内共同流通（也就是平行本位的情况），还是它们被视为所谓的外国货币和本国货币，决定这些货币交换比率的基础都是单个经济商品与单个货币之间的交换比率。换句话说，不同货币之间的交换比率实际上是每种货币与经济商品交换比率的反映。

举例来说，如果一公斤黄金可以交换m公斤的某种特定商品，而一公斤白银可以交换m/15.5公斤的相同商品，那么黄金和白银之间的交换比率就是1:15.5。这个比率被称为静态的或自然的交换比率，意味着它是一个理论上的、不受市场干扰时的平衡状态。

如果市场受到某种干扰，导致两种货币之间的实际交换比率偏离这个自然的比率，市场上的自动调节力量会尝试纠正这种偏差，重新建立这种自然的比率。这种自动力量可能包括套利交易、货币需求的变化或其他市场机制，它们共同作用以恢复货币之间的平衡交换比率。

当我们考虑两个使用不同货币的国家进行国内贸易的情形时，我们可以想象，如果这两个国家的人们过去是直接交换商品，而不是通过货币作为媒介，那么当他们开始在商业交易中使用货币时，他们会根据每种货币对商品的交换比率来确定两种货币之间的交换比率。

举个例子，假设有一个实行金本位的国家和一个实行银本位的国家，他们曾经直接交换棉布和小麦，交换条件是1米棉布换1千克小麦。如果在棉布生产国，每米棉布的价格是1克黄金；而在小麦生产国，每千克小麦的价格是15克白银。如果现在国际贸易以货币进行，那么黄金和白银之间的价格比率需要确定。

在这个例子中，如果黄金和白银的交换比率定为15，即1克黄金等于15克白银，这个比率就是基于商品的交换比率。但如果这个比率设定得更高或更低，就会对某一方不利。比如，如果比率设定为16，那么小麦的拥有者就会发现，通过货币交换得到的棉布比直接交换时少了。因为在间接交换中，1千克小麦只能换到15/16米棉布，而在直接交换中能换到1米棉布。相反，如果黄金的价格定得更低，比如1克黄金等于14克白银，那么棉布的拥有者就会承受损失。

这并不是说不同货币之间的交换比率真的是按照这种方式确定的，而是作为一种逻辑上的解释，帮助我们理解货币交换比率是如何基于商品交换比率来形成的。特别是对于黄金和白银这样的贵金属，它们之间的交换比率是在它们作为货币的过程中逐渐形成的。

二、重商主义理论的错误

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