关键时刻的理性抉择——芒格经典对话

查理·芒格曾无数谈到理性的重要性，他甚至说，理性是一种道德责任。

他认为所谓理性就是：“本来这个世界是什么样的就把它理解成什么样，而不是理解成你想要看到的样子 。”

我理解，理性是一种实事求是，清醒、冷静、务实。

不得不说，今年奥运会网球混双的摘银过程，是一场“奇迹”，也是教科书般的“理性行事”。

因为赛程缩短，郑钦文在女单1/8比赛中鏖战超过3个小时才涉险逆转纳瓦罗，接下来马上就要进行混双比赛。

面对高强度的比赛节奏，郑钦文选择了“实事求是”面对身体状况与精神压力的双重考量，做出了退赛决定。

对混双搭档张之臻来讲，也意味着赛程的止步。

但得知奥运规则是可以换搭档时，张之臻马上飞快“摇人”，一个小时找到新搭档王欣瑜重新组队……

双赢的结果，大家都看到了。郑钦文网球女单冠军，“臻瑜组合”拿到银牌。

就很完美。

真的感叹，但凡过程中，有一个人多了太多“内心戏”，这场传奇故事就不会丝滑上演。

但凡郑钦文觉得过不了放弃搭档的心理包袱硬扛着上场；但凡搭档表现得不能接受，各种争吵内耗；但凡张之臻陷在自怜自艾偏执的情绪中不做任何寻找新搭档的努力；但凡王欣瑜觉得“备胎”丢人继续打道回府的计划……

而且还要在那么短短的时间里面，完成这所有的“理性接力”。

三个人和团队，都在理性行事。就是回到打比赛，怎么争取胜利，该有的样子！

就像郑钦文说，感觉这次运势都在中国，都在团队了。

确实理性行事，运势会往往跟你站在一起！

想起2017年11月30日芒格在密歇根大学罗斯商学院的一场访谈。院长斯科特·德鲁（Scott Derue）的问题围绕着芒格的生平，生命中的许多时刻如何塑造他的思维方式和所取得的成就。

芒格毫无保留地回顾了自己生命中每一个关键时刻的理性抉择，并且分享了很多充满智慧的人生思考，关于工作、生活、成功……很多生动的细节。

他在交流结尾的话，用在这次网球双赢故事上，也是恰如其分的：“成功者可能非常努力、聪明、自律或其他优秀品质，但也有很大运气成分。世事本就如此。”

01

尽可能不无知、不愚蠢，是一种道德责任

德鲁：与查理同台是我的荣幸，他不需要任何介绍了。多年来，他是密歇根大学的重要捐赠者。

查理的捐赠提升了密歇根大学的竞争力，密歇根大学130个学术项目中，有103个位居全国前10。所以，谢谢你所做的一切！（掌声）

这次对话主要是了解你的生平，你生命中的重要事件如何塑造了你的思维方式和成就？

我想先从你早年在奥马哈的经历聊起，能不能分享一下有哪些难忘经历，塑造了现在的你和你的思维模式？

芒格：我真的很喜欢奥马哈。在那儿我认识了很多人，我的父母、他们的朋友和我所就读的公立学校，都让我感到非常幸运。

当然，我的学生时代大部分都处于大萧条时期，我是为数不多、有大萧条时期记忆的存活者之一。

对大萧条记忆犹新，这对我来说很有助益。

当时的情况很极端，你们根本无法想象到底是什么样子。大家都没钱，人们在门口乞求食物，有一个流浪汉聚集区，就在离我祖父家不远的地方。

大人不让我走那个地方，那儿也不是随时都允许经过的。我总是在自己的社区里散步，实际上，在人们都挨着饿的30年代，流浪汉聚集区挺安全的。

如今，看看夜幕下的洛杉矶，世界变得很不一样了。你认为犯罪会更少，但那些过去日子的犯罪率才是相当低的。

不管怎样，我确实有非常不寻常的经历，经历了现代文明的各个阶段，包括大萧条时期。

我得说，那是英语世界600年历史中最严重的经济萧条。这是了不起的事，能全程“围观”它发生并修复，很是有趣。

有意思的是，大萧条是由第二次世界大战意外带来的凯恩斯主义解决的。

希特勒所在的德国通过有意的凯恩斯主义解决了大萧条，但他的本意不是刺激经济，而是为了“公平对待”他所憎恨的人。他借了很多钱，制造了很多武器。

到1939年，德国是欧洲最强大的经济强国，没有其他国家能与之匹敌。

你们对那次大萧条的理解不可能像我一样深刻，因为你们没有亲眼见到当时的状况，各种状况不断、不断、不断地相互影响。最终，大萧条得以解决。

在那段时期里，大多数人和我的很多家人相信硬通货，比如黄金，不太相信社会福利之类的。如果用现在的标准看来，我由一群落伍的人抚养成人。

他们落伍但是自食其力，我认为这是有帮助的。我并不遗憾没有成长在一个更加自由主义的环境中。

我有个自由主义的阿姨。她实际上是我母亲的表妹，她是芝加哥大学第二位女院长，写过一篇关于煤矿和城市环境的论文。毫无疑问，她是一位极端的左翼人士。

如果我亲眼目睹了矿工们是如何被对待的，我也会是一位极端的左翼人士。

矿主为了自己的利益去操纵矿工，不合理地对待矿工，任何维护人格尊严的正常人，都不会不同情矿工们的悲惨遭遇。

我的这位阿姨每年圣诞节都会寄给我左翼书籍，但我一直觉得她有点神经。（笑声）

这事告诉我们，有时候很生动的事实会误导你。你必须提防这种情况，一生都要防范这种情况的发生。事实上，整个人生秘诀就是提防自己的大脑误导你。在我看来，这是一个贯穿一生的有趣游戏。

在我的记忆里，我无时无刻不在做这件事。

某种程度上说，我不是一个有天分的孩子，我的天分表现在兴趣偏成熟。我非常兴致盎然地思考怎样会成功，怎样不会成功，以及思考为什么会如此。

小时候，我就能发现，很多我喜欢的名人让大脑误导了自己。我喜欢质疑，我觉得这帮助了我。

而当我不断质疑的时候，学习和了解到更多事实，这个过程塑造了我非常非常有用的终身习惯。

我父亲的家庭对我也有很大帮助。我爷爷是内部拉斯加州首府唯一一位联邦法官。他一辈子住在那，他去世的时候，是美国服役最长的联邦法官。

他很有才干，是两个贫穷教师的孩子，在内布拉斯加州长大，他父母曾经给他5美分去买肉，他去肉店里买别人不吃的动物部位。

那时候，两个教师的生活水平就是如此，而他父母非常正直的品性让他感触良多。他下决心要脱离贫困，不再贫困，他做到了。

他的进步道路有点像亚伯拉罕·林肯，因为付不起学费，他不得不在大学辍学，在律师事务所自学。因为很聪明，对他来说，自学成才并不是难事。

他有一种非常极端的态度，我把这种态度总结为：尽可能不无知、不愚蠢，是一种道德责任，这很可能是最高道德责任。当然，如果非要排个序的话，照料好家庭是第一责任。

他真的认为，理性是一种道德责任，他蔑视不这样做的人。

另一方面，作为一个法官，他开始思考，为什么会有人抢劫火车或犯其他罪行，他对犯下这些罪行的人非常严厉。

我发现，当他年纪越来越大时，他定义“好人”的要求不那么高了。当然，即便略微降低要求，他的要求依然非常高。我觉得这是一个正向变化。

20世纪30年代，他的一个女婿是音乐家，那个时候的音乐家赚不到钱，我爷爷没有足够的钱送他去医学院读书，去从事一份不可能失败的职业，但借钱给他去买了一家破产的药店。不久，这个女婿就实现了财富积累，此后的一生都很富裕。

我的另一个叔叔，在内布拉斯加州斯特朗姆斯伯格市有一家银行，斯特朗姆斯伯格市只有960个人，却有两家国家银行。

我叔叔的银行资本金只有25000美金。他是个很好的人，但他是一个乐观主义者，而银行家不应该是乐观主义者（笑声）。

1933年，他们关闭了银行，验收银行的人告诉他，一旦银行关闭了，就不能再重新营业，而这是我叔叔唯一的营生。

芒格法官一直有积蓄，他还做了一些质地良好的抵押贷款，借款方经过他的精心挑选，比如茶商、德国屠夫等，没有一项不良贷款。这些人都是我当时的邻居，他们聪明又勤奋。

我爷爷的做法是，将他持有的1/3抵押贷款作为资本注入我叔叔的银行，而将银行的全部不良贷款剥离出去。

所以，我爷爷拯救了他三个孩子中的两位。

我觉得，我爷爷所做的事和做事的方式都很好。10到15年之后，当二战结束的时候，他实际上收回了他投资于银行的大多数钱。

我的外公是做批发业务的，和其他批发商一样，他在1922年破产了。他的一个女婿也破产了。他将自己的房子一分为二，让女婿一家搬进来住。

这位女婿是哈佛大学建筑学的优秀毕业生，1920年代在奥马哈非常成功，但到了30年代，营建许可费高达约25000美元/月，但却根本没有项目可做。所以，他只好搬到了加州。

几年之后，洛杉矶政府聘请了这位哈佛建筑师，他每月税后有108美元，他用每月25美元租金租下一间房子、借一辆旧车，才在每月108元的情况下得以生存。后来，他参加洛杉矶考试，得了第一名，成为首席建筑师，取得了成功，之后一直生活在洛杉矶。

我亲眼看到了这些变化，还有这些家庭所面对的所有困难。

虽然听起来奇怪，但不止是不开心的事，包括其他事情，因为习惯了这些境况，你能很好地应对，这是人类的优点，你需要习惯面对很多痛苦。

我的一个朋友说，当你老的时候，最美好的事是当你每天早上醒来的时候，没有新的事会让你感到痛苦。

在那样的大背景下，所有人都很有教养、礼貌、慷慨、正派，很多人还都很幽默，这是一个很好的成长环境，我的记忆里装满了好人，在奥马哈长大真是一种荣幸。

有时，我会用一句老话来形容：一个男孩可以离开奥马哈，但奥马哈不会离开这个男孩。

这些价值观很老派，比如，家庭第一；当困难来临时，要处于可以帮助别人的地位；理性是一种道德责任。但它们比富有和地位更重要，比其他任何事情都重要。

我的任何一个亲戚，都不会因为没有更发达而感到痛苦。

02

做选择的原则，

是我想要干什么而不是别人让我干什么

德鲁：这些都发生在二三十年代，你能描述的的如此细节，它们如何塑造了现在的你，这让我感到非常惊奇。你在奥马哈长大，为什么又去了密歇根的安娜堡，是发生了什么事情？

芒格：很简单，我想去斯坦福大学。但父亲对我说：查理，你是我唯一的儿子，我还要教育你的两个妹妹，我的财力有限。如果去斯坦福确实对你意义重大，我会送你去读，但我希望你可以选择一个比我上的大学（内布拉斯加州立大学）好的学校。

这是要让我去读密歇根大学。我能怎么说？难道说，不，我就要去斯坦福。

我可没这么说，我去了密歇根大学。我从来没有后悔这个决定。

德鲁：你来到密歇根大学只读了1年，为什么选择了数学系？

芒格：我年轻的时候，可以不做任何功课就在数学课程上得到A。我选择数学，是因为我从来没有碰到任何困难。

对我来说，这是我最简单的选择，它能让我去思考我想要干什么，而不是别人想要我去干什么。

德鲁：后来，选择数学系让你得到了红利。

芒格：Oh，巨大的红利！但是，这会让你感兴趣。当今世界有很多算法、计算机科学、看起来惊艳的数学等等。沃伦和我从来没有在商业领域运用过复杂的数学，沃伦的老师本杰明格雷厄姆也没有这么做。

我这一生中，从没有在任何实际工作中用过微积分。上学的时候，我的微积分很不错。但在19岁之后，我就没有再接触过微积分，我就将它遗忘了。

如果你真正理解了基础知识，他们会是极其有用的，但只有很少数的人会需要用到微积分。

德鲁：你在密歇根学习了一年数学，之后是出于战争需要去学习了气象学？

芒格：因为我太笨了，没有去做我本该做的。以当时情况来看，我应该去海军的后备军官培训计划，因为我讨厌步兵。

但因为发育得比较晚，我当时只有5英尺2英寸（160厘米不到），我不是一个合格的士兵。

德鲁：于是你去了哈佛法学院，为什么是法学院？

芒格：我爷爷和父亲都是学习法律的。很简单，我不希望从事其他的职业。我不想成为医生，我不喜欢血、痛苦和重复的工作。

我知道我不想加入一个大机构，从底层做起；我是一个天生的批判者，一旦加入大机构，就算我觉得对方是个白痴，他们也可以指令我，这对我来说可不行。

所以，我看到了我爷爷和父亲学了法律，一生都过得很好，我便自然而然地选择了法律。我认为现在的学生仍然因为这些原因选择专业，就是在考虑能力和兴趣情况下，做不算最坏的选择。

就像现在这间屋里的人一样，你们选择商学院，可能也是因为这是不算最坏的决定。（笑声）

德鲁：所以你搬去了加州，在那里经营了一家律师事务所，在律师行业从业多年。

芒格：我没有其他选择。（笑声）我有一个军队的孩子。（笑声）

03

选择做投资是因为我希望更自立

德鲁：做了多年律师之后，你离开了合作创办的律师事务所，转行从事投资。

芒格：这听起来很神奇。实际上，我从事律师行业的13年，一共赚了35万美元。我有一个军队的孩子，没有资本积累。当我选择投资另一种职业生涯时，我有超过30万流动资金。

所以我不是一个勇敢的冒险者或者值得尊敬的人，我是一个小心的小松鼠，储存多余的坚果。

当我尝试投资职业的时候，并没有放弃律师事务所的工作。但当我的投资获得成功以后，我才没再干律师了，因为我意识到律师事务所的潜力有限。那时，我没有指望它成为一家大型律师事务所。

（选择投资是因为）我希望更自立，我讨厌将发票交给别人、从富人手里获得金钱。我认为那样没有尊严，我想要有自己的钱。不是因为社会威望，而是自立。

德鲁：成立了惠勒芒格公司之后，为什么你又离开了这家公司，从事你现在做的事。

芒格：后来，我自己有了300、400万美元，当时那是很多钱。我知道，管好这300、400万资金就行了，我已经不需要靠管理其他投资人的钱来赚取管理费了。

1974-1975年的股灾时，股价确实跌到了可笑的程度，我没觉得有任何煎熬，因为我知道所有事情终将好转。

但我发现，我的投资者们却感觉到煎熬。

责任感让我感到痛苦。所以我想要靠我自己的钱来生存，不要收管理费、替别人管钱。

04

把自己设定成企业所有者那样去思考，

对你做决策非常有帮助

德鲁：你什么时候与沃伦巴菲特相识的？

芒格：1959年。

德鲁：所以，你们在伯克希尔的合伙关系是怎么建立的？

芒格：沃伦是本杰明·格雷厄姆的学生。他投资低于价值的公司，无论这家公司有多差。你无法想象比新英格兰纺织厂更差的生意。

他做了笔大生意，但这个生意会死掉。唯一出路是，在日益衰落的纺织业务中挤出足够的、比他投入更多的钱，用这些钱去买其他公司。

这是一个非常不直接的前进方式，我不推荐在座各位这么做。因为我们已经做了蠢事，你们不需要重蹈覆辙。

我最终学会了不要廉价买这些“烟蒂”，而是去买更好的公司，这是伯克希尔的主要秘诀。

伯克希尔集团能比别人更成功，是因为我们的总部不需要很多管理智慧。

世界上的其他大的（投资）集团都认为，自己总部有很多管理智慧，这太自大了。

如果一个公司名声很差，但管理者的名声很好，生意的名声将会留存。你无法改善这些差生意。

你可以像我们一样从坏公司中挤出现金，但多数坏公司无法被改善。

德鲁：但沃伦当时还在那么做，你是如何说服他停止买那些烂苹果，而去买那些好苹果的？

芒格：沃伦将这归功于我，但其实他迟早会认识到这点。

只不过，他通过本·格雷厄姆的投资方法赚到了很多钱，当他要继续投资赚钱的时候，很难停用这种方法，但他看到了问题的关键。

很多人进入商业领域，只是把手里的工作当作一份自己的终身职业来经营，这很好。

但相信我，你把自己设定成企业所有者那样去思考，对你做决策非常有帮助。所以，我建议，如果你不从企业所有者的角度去看待问题，你就无法真正经营好你的这份事业。

这是通用汽车碰到的问题。他们有一群从职业生涯的视角看待商业的经理人，但如果他们通过企业所有者的角度，就可以看到那种情况是没有希望。

最终，这个世界上最无所不能的公司破产了。而如果那些炙手可热的执行官们能从企业家的视角思考问题，就能避免这种情况发生。

德鲁：伯克希尔在并购公司的时候，是如何衡量经营者能力的？

芒格：很多投资人买下公司后，创始人会离开。我们购买的公司都是本来就有非常优秀的人才，我们有时候可能会把二把手变成一把手，但总体来说，优秀人才已经在公司了，把优秀人才留下，效果会令人吃惊。

沃伦经常说，我们无法教“新狗”掌握老把戏。因为，“老狗”在宰杀经历中存活了下来，他是独一无二的。

另外，所有人都觉得可以通过一场面试来评价一个人，但所有人都高估了自己对未来的预判能力。我们都觉得我们有这种能力，这是非常愚蠢的过度自信。

被证明的过往业绩的价值，是你面试印象的三倍。我们购买有很好过往记录的公司。

德鲁：但在我看来，现在公司间的人才流动非常频繁，外部人员的进入是不可避免的。

芒格：我们也雇外部人员。但是，唯一一个雇外部人员的成功案例是，我们雇佣了阿吉特·贾恩（Ajit Jain）来管理我们的保险业务。

他没有任何保险经验，他毕业于印度，是个很聪明的人。他加入了我们，开辟了新的业务，这是我们唯一开辟的新业务。

阿吉特独立完成了这项工作，当然，他每晚都和沃伦沟通。这有点像是父子关系。

现在这项业务变成了市场上最大的再保险业务。这项业务至少在伯克希尔的净资产中价值600亿美元，当然，它的真实价值肯定比600亿美元高得多。

问答环节

德鲁：现在我们来回答一些观众的问题。半数以上是关于比特币或者数字加密货币的。

芒格：我可以非常快速地回答所有这些问题。（笑声）

我认为，哪怕停下来去思考这些东西都是极度地愚蠢的。

在我看来，黄金有储存价值，因为人们不能发明更多黄金或者很容易获得黄金，它具有稀缺优势。

相信我，人类可以生产更多的比特币。虽然他们告诉你他们不会这么做。其中的含义是，只有他们不想这么做的时候，他们不会这么做。

事实上，当他们告诉你，他们制定了一套规则让他们不能这么做时，只要他们有足够的激励时，可怕的事就会发生。

比特币是坏人的想法，它是疯狂的泡沫，也是糟糕的想法，引诱人们认为不通过自身努力就可以获得很大财富。这是地球上最不该考虑的事情，是彻底的精神错乱。

顺便说一句，我才给你们讲述了很多人生经历，很多东西更重要，不要浪费在根本不存在的东西上。

欺骗、狂妄、病态的利己主义、满腹怨恨、极端自怜、受害妄想症，这些都阻止你成功。你们要找到所有这些阻碍成功的东西，将它们当作瘟疫，比特币是其中之一。（笑声）

德鲁：另一个问题，现在很多美国人在讨论税务政策，你觉得最终结果如何？

芒格：我们会有一个税务法案，他们会通过新的税务法案，做任何他们觉得必要的调整。

我不觉得每年多给那些年薪7万美元且有很多孩子的家庭2000美元是坏事。这是很好的调节政策。我也不觉得降低C类企业的所得税是件坏事。包括新加坡在内，全世界很多其他很成功的国家都有类似政策，可能对宏观经济有正面影响。

所有人都知道，这会抬升公司市值，进而引发财富效应。只不过，有人说这种财富效应会很小，有些人则说会很大。我可以告诉你们，他们都不确定。

我的回答是，我确实不知道效果有多大。我知道它会有正面影响，但影响究竟有多大，我无法确定，我也不认为有人可以确定。

至于企业大部分股份由捐赠基金和养老金持有，这是否公平的？全世界都想要公司更多承担养老金责任。

两个政党的人无法达成一致。当我从电视上看到国会情况时，他们很不正常地互相憎恨。这种程度的互相憎恨是道德败坏的。

有句话永远正确：理性对怒火中的人绕道而行。这是真理。

如果你像电视上两个政党的人那样，欢迎你来到痛苦世界。你把自己的大脑变成垃圾，你只有一个大脑，为什么要把它变成垃圾？

德鲁：哪种新科技会令你兴奋？

芒格：我从没有对哪个新科技特别兴奋。

我问你们，亚当·斯密犯的最严重的错误是什么？我看没有任何人想回答。

亚当·斯密对于市场、贸易优势、劳动分工等都完全正确，但他忽视了科技稳步发展会大幅提升财富和生活水平。他生活在18世纪，生活方式和罗马帝国时期并没有太大不同，他忽视了科技进步的力量。

现在，我问一个更难的问题，大卫·李嘉图犯的最严重的错误是什么？我打赌，你们的院长都无法回答这个问题，所以我也不会让你试着来回答。（笑声）

李嘉图所说的自由贸易的一阶后果完全正确，但他忽视了二阶后果。

如果有一个相对发达的国家，比如美国，与另一个某些方面比美国有优势的国家，比如中国，他们相对贫穷而你是更发达的经济体。当你们突然展开自由贸易，就像李嘉图所证明的，两方都能活的更好。

但是，欠发达国家将会发展得更快，相对发达的国家每年经济增长2%，欠发达国家会增长12%。不久之后，他们会超过你成为首要经济体。

李嘉图从没想过这个问题，你们可以补充所欠缺的李嘉图的知识。不了解李嘉图理论的缺陷，就无法完全了解美国和中国之间的问题。

真实情况是，世界上并不只有中、美国两个国家。如果只有中、美两个国家，美国完全可以不和中国自由贸易，以防止中国崛起。但世界上还有很多国家，中国和其他国家自由贸易，仍然可以实现崛起。

既然我们无法阻止中国崛起，就应该和中国自由贸易。一旦这么做了，双方都能更强大，共同完成想要完成的事情。所以，我们必须和中国保持友好。

特朗普指责中国是非常愚蠢的。美中之间是强制性友谊（Compulsory Friendship），任何其他做法都是疯了。

德鲁：你对在座各位有什么建议吗？

芒格：就像本·富兰克林所说的，生命中最重要的决定是婚姻，而不是投资。

本·富兰克林对婚姻最好的建议是：结婚之前睁大眼睛，结婚后睁一只眼闭一只眼。

我不认为，期待成为美国总统或者亿万富翁是明智之举，因为这是小概率事件。

更好的做法是定一个比较小的目标。

我从没想过变得富有，我只想独立更生。很多时候我只是意外超越了计划。

成功者可能非常努力、聪明、自律或其他优秀品质，但也有很大运气成分。世事本就如此。

有的时候，一切都顺风顺水的，非要主动去解决刚露头的问题，不太容易。

版权声明：部分文章推送时未能与原作者取得联系。若涉及版权问题，敬请原作者联系我们。