Reddit IPO首日大涨48%，社交媒体卖用户数据第一股，股民追捧但Altman投资却差点亏本
新智元报道
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【新智元导读】Reddit几经波折的上市之路终于划上了句号，64亿美元估值IPO成功，上市当天大涨48%。「化石级」网络社区摇身一变却成了AI概念股。
Reddit终终终于上市了！
首日大涨48%，报收50.44美元，市值来到98亿美元。
公司IPO定价为每股34美元，市值达到64亿美元，共筹集了7.48亿美元。
从Reddit官方的定义看来，它不是一个「社交网络」，而是「网络社区」。
平台上有超过10万个不同的「贴吧」——「Subreddit」。
而各个「贴吧」的主题也是包罗万象，从减肥到法律，从区块链到宗教，就像Reddit的口号一样，「深入了解任何事情（Dive into anything）」。
简单来说，Reddit和国内贴吧和豆瓣的「小组」板块并没有太大不同。
相比国内现在主流的算法推荐，AI驱动的互联网平台，Reddit真的是一个化石级的产品。
内容排序就靠用户手动的「顶」「踩」，整个UI一眼看上去也是非常古早。
用户只能通过发帖和评论积攒一种「Karma」值，来提高自己发帖的排名权重。
但是Reddit在互联网和对年轻人的的影响力却不受自身年龄的影响，依然是最为活跃的网络社区之一。
截至2023年12月，Reddit月活用户7300万，平均每次打开时长约16分钟。
和Reddit同辈的Facebook已经惨遭00后抛弃，但是Reddit的用户依然青春：64%的用户在18-29岁，63%的人有大学以上学历。
坎坷的上市之路
2021年，Reddit曝出正在秘密寻求IPO，当时估值达到了100亿到150亿美元之间。
但好巧不巧的是，俄乌战争爆发后，经济环境急转直下，整个IPO市场几乎被冻结了。
Reddit也只能选择将IPO的计划无限期推迟。
而在2021年之后，Reddit的上市的前景似乎也越发昏暗，其大股东富达投资曾经在财报中将持有的Reddit的股份经行了大幅的减记。
而且也和很多互联网社交平台一样，已经冲击IPO两年多的Reddit的商业表现，一直都很糟糕。
Reddit的2023年收入仅超过8亿美元，规模远小于同行。公司的大部分收入来自广告。
而且全年未实现盈利，全年调整后EBITDA亏损约6900万美元。而2022年净亏损为1.586亿美元。
而且在19年的运营历程当中，Reddit几乎都是亏损的。
Reddit最初于2006年开始销售广告，但在2018年才开始适当地投资广告技术及其相关工具。
与其他社交媒体巨头相比，Reddit的收入确实只是小弟级别。
这个收入表现，也符合他的IPO的估值和融资水平。
7.5亿融资额度和其他社交媒体相比确实不高。
可以说，Reddit对于自身的用户和整个互联网的价值，某种程度上要超过它体现出来商业价值。
「化石级」社区在AI时代突然性感了
在2月底，Reddit被曝出接受了谷歌6000万美元的商业合同，允许谷歌使用Reddit上的用户语料来训练自家的大模型。
Reddit联合创始人兼现任首席执行官Steve Huffman表示——
作为互联网上最大的、由真实人类经验持续更新生成的数据源之一，Reddit拥有庞大且独一无二的实时人类对话档案库，可以覆盖几乎所有可能的话题。
这对于搜索、AI训练和研究等领域来说，都是极其宝贵的数据资源。由此，Reddit也将一直作为LLM训练的核心组成部分。
显然，在TikTok和Facebook等激烈的广告收入竞争中，Reddit正在开辟全新的收入来源。
去年，Reddit就宣布将对方其API的公司收费，作为分发内容的手段。现在，Reddit则直接和谷歌展开合作了。
而Reddit与其他互联网社交平台相比，最大的优势在于，其较低的运营成本以及广告业务的快速增长。
证券公司Bernstein的分析指出，与Snapchat和Pinterest相比，Reddit在收入对比全职员工的比例上低了50%，与Meta相比低了80%，显示出其经营效率非常之高。
同时，其25%的收入增长率与Meta和亚马逊广告的增长水平相近，展示了Reddit在广告业务上的强劲势头。
而且，AI时代最有权势的人——Sam Altman也是Reddit的大股东之一。
根据公司的招股书，Altman持有Reddit7.6%的流通股，仅次于Condé Nast的母公司Advance Magazine Publishers和腾讯。
Reddit是Altman的重要投资之一。而且直到2022年1月左右，他还是公司董事会的成员，直到公司宣布他最近已经辞职。
2014年，Altman领投了Reddit 5000万美元的B轮融资，他在一篇博客文章中提到，他每天使用这个平台已经九年了。
他将这个网站描述为「最初看似一个消磨时间的愚蠢玩具，但已经变成了一些非常有趣的东西」。
2021年，在科技市场的估值高点，Altman在两轮融资中对Reddit共投资了6000万美元。
Reddit的文件显示，Altman以每股42.47美元投资了5000万美元，以每股61.79美元投资了1000万美元。
虽然以IPO第一天的收盘价格计算，Altman这笔私人市场投资似乎才刚刚保本，但是投资者上市之后的疯狂追捧，最终应该还是会让Altman大赚一笔。
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