旧利率低于新利率！“锁定效应”换房变难…湾区房源剧减！

旧金山纪事报报导，疫情初期，因房贷利率创下历史新低，购房者大量涌入市场。然而，现在利率已经翻倍，“锁定效应（lock-in effect）”使市场上的房源大幅减少。

由于已经持有房屋的屋主此前以较低利率贷款，所以不愿意卖掉现有房屋、另购新抵押贷款利率较高的新屋，此即住房专家所称的“锁定效应”；在旧金山大都会区（包括屋仑、佛利蒙）2023年第4季的当时平均抵押贷款利率为3.56%，不到新抵押贷款平均利率7.17%的一半。这些数据来自联邦住房金融局（Federal Housing Finance Agency，FHFA）经济学家的一项新研究论文，该论文发现，“锁定效应”使换房变得更加困难，并间接推动房价上涨。

在过去20年中，随着借款人在利率大幅下降时再融资，旧金山大都会区屋主的平均抵押贷款利率持续稳定下降。依据FHFA的研究结果，在2023年底时，旧金山大都会区屋主的抵押贷款利率与新贷款利率之间的差距为3.61个百分点（percentage point，pp），仅次于圣荷西大都会区的3.68个百分点，主因是这两大都会区屋主在去年底既有的平均抵押贷款利率为全美最低。

因此，即使是小幅度的百分点差异也会有重大影响。据估计，以2023年的既有抵押贷款利率借款的旧金山大都会区屋主，若要以新抵押贷款利率获得同样的抵押贷款数额，每月需多支付1115元，圣荷西大都会区每月则要增加支付1205元。

根据FHFA的分析，“锁定效应”已使美国房产市场降温（chilled）。旧金山纪事报估计，既有抵押贷款利率与新抵押贷款利率之间的差距，将使2023年第4季固定利率抵押贷款房屋销售量减少近60%，意味着2022年中至2023年底间的销量估计减少130万笔，其中旧金山大都会区的销量减少超过2万笔，圣荷西大都会区则减少近9000笔。

根据全国房地产经纪人协会（NAR）的数据，美国每年售出的房屋超过500万笔，从房地产经纪公司Zillow的数据来看，每年在旧金山大都会区售出4万到6万套房屋。根据FHFA报告，由于房源供应减少，2022年中至2023年底期间，全美房价上涨了近6%，超过因利率走高引发的3%以上的价格下跌。

许多房地产经纪人建议买家在抵押贷款利率下跌之前可考虑购屋，因为届时住房需求推测将激增，并指出买家可以在利率走低时再融资，但利率何时会下降、以及是否足以吸引屋主重回市场，目前尚无法预期。

来源：世界日报 编译组

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