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风险提示:本文为转载文章,所提到的观点仅代表个人意见,所涉及标的不作推荐,据此买卖,风险自负。整个一月份,除了上证指数、上证50和沪深300这几只大盘指数在国家队资金的护盘下,跌的还不算很多。
其他代表中小盘、成长风格的宽基指数和行业主题指数,已经是雪崩式下跌了,中证500、中证1000和创业板、科创板,本月分别跌了12%、17%、16%、18%。
上一次单月跌得这么厉害,还是2016年1月份,已经时隔8年,当时的指数价位明显要比现在高,况且这8年来,这些指数成分股的盈利都有较大幅度增长。
可以说,今年1月,是A股近十年最艰难的时刻,特别是市场情绪方面,个人感觉,比近十年任何一个时刻都要差得多。
弹簧已经被压缩到了极致。
从大众心理的角度看,极端的市场情绪,基本都是错误的,不论是牛市顶部的极度乐观,还是熊市底部的极度悲观。
道理很简单,但这是站在历史的、事后的角度看的。
当我们身处其中时,很少有人能站在超脱的角度来看待这个问题,因为我们此时必定也很悲观,很难做到不被市场情绪所感染。
我们无法知道底部会在哪一天到来,而在见底过程中的每一天都可能是煎熬。
大盘蓝筹的好处是有国家队资金护盘,不会跌得太难看,在下跌阶段,避险资金也会涌入这些板块,这是优点,但是当哪天反弹来临时,它们的弹性也会不如中小盘成长。
其实国家队刚开始护盘时,除了沪深300+上证50之外(沪深300涉及多只ETF,上证50主要是50ETF(510050.SH)这只),买得最多的就是科创50和科创100了。
或许是子弹不够了,弃车保帅,也或许是出于别的原因,国家队后来放弃了买科创板,这也导致科创板和其他中小盘成长板块一样,在1月进入了雪崩模式。
国家队之前买科创板,主要是基于板块定位考虑。
因为科创板的上市公司,以半导体、新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源等硬科技企业为主,是最契合未来经济发展方向的板块,也符合当下政策支持的方向。
此外,最近科创板还有几个比较积极的因素,值得注意。
首先,现在的科创板走势,和2012年的创业板很像。
这两者都是彼时市场里的代表性成长板块。
创业板指基期是2010年6月,基期1000点,上市之后先炒作冲高一波,然后在原始股解禁的压力下一路下跌,至2012年12月时,在585点出清见底。
科创50基期是2019年12月基期1000点,上市之后也是先冲高炒作一波,之后一路下跌到现在的680点,这期间原始股解禁形成的抛压同样贡献了很大的推力。
其次,上一轮中小创牛市行情的真正起点,是2019年1月31号,商誉业绩暴雷的利空出尽日,今天正好也是1月31号,年报业绩暴雷该出的都出了。
最后就是上周末的转融通新规:暂停限售股出借,直接受益的就是科创板,因为科创板的限售股相对较多,大盘蓝筹基本没什么限售股。
当然,这个并不是有增量资金直接进场,它只是堵住一些漏洞隐患,所以没有立竿见影的效果,但是在未来会有它起作用的时候。
以上几点,算是在克服恐惧、找回理性之后做的一些分析。
在这种市场情绪极端悲观的环境下,要说买入不容易,需要有很大的勇气,点位也确实不好把握。
因为市场现在已经进入不理性阶段了,完全不知道跌到哪才见底,仅有的建议就是:量力而行、控制好仓位、控制好买入间隔时间。
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