金融科技动态观察丨第118期

国务院：印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》

【政策影响】2024年4月12日，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，即资本市场第三个“国九条”。此次新的“国九条”对经营机构的保荐业务提出更高要求：一是要求提高发行上市辅导质效，扩大对在审企业及相关中介机构现场检查覆盖面；二是进一步压实发行人第一责任和中介机构“看门人”责任，建立中介机构“黑名单”制度；三是强化新股发行询价定价配售各环节监管，整治高价超募、抱团压价等市场乱象；四是严格再融资审核把关；强化发行上市全链条责任；五是坚持“申报即担责”，严查欺诈发行等违法违规问题；加大发行承销监管力度等。

证监会：就《证券市场程序化交易管理规定（试行）（征求意见稿）》等6项制度规则向社会公开征求意见

【政策影响】6项规则草案包括修订《科创属性评价指引（试行）》、《中国证监会随机抽查事项清单》、《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》、《关于加强上市证券公司监管的规定》以及制定《上市公司股东减持股份管理办法》和《证券市场程序化交易管理规定（试行）》。

其中，修订后的《科创属性评价指引（试行）》拟对申报科创板企业的研发投入金额、发明专利数量以及营业收入增长率设置更高标准，强化衡量科研投入、科研成果和成长性等指标要求，进一步引导中介机构提高申报企业质量，凸显科创板“硬科技”特色。

修订后的《中国证监会随机抽查事项清单》拟将首发企业随机抽取检查的比例由5%大幅提升至20%，并相应提高问题导向现场检查和交易所现场督导的比例，调整后，现场检查和督导整体比例将不低于三分之一。

新制定的《证券市场程序化交易管理规定（试行）》拟维护资本市场交易的相对公平，进一步对程序化交易监管作出全面、系统规定。一是完善异常交易认定标准，提升交易监控指标的针对性；二是基于高频交易行为的资源使用情况实行差异化收费，建立更公平的市场成本承担机制；三是明确经营机构按照合理、公平的原则向不同投资者提供交易资源，保护交易公平；四是统一内外资监管安排，对北向资金的异常交易行为开展跨境监管合作等。

海通证券：上线数字员工编号体系

【点评】编号体系给予了每位数字员工独特的身份标识覆盖各个业务领域，实现对数字员工的工作精细化管理，为流程追踪和优化提供数据基础。其中基于大模型技术打造的研发助手数字员工，还能深入理解研发需求，为研发团队提供精准辅助。该举措优化了资产调配资产调配、任务分配及性能监控等流程，更实现了工作量度量和分配的精准高效，进而提升整体运营效率。在行业数字化转型加快推进的背景下，经营机构内部运营管理效率的提升与业务转型同样重要，数字员工等类RPA的工具有助于帮助经营机构降低运营压力和成本、优化业务流程、调整人才体系、提高运营效率，将员工从繁重的重复性工作中释放出来，创造更多业务价值，有效强化经营机构的软实力。

东吴证券：东吴秀财大模型生成算法通过算法备案

【点评】东吴秀财大模型是国内证券行业首个具有自主知识产权的大模型，于2023年12月12日正式发布，2024年4月11日正式通过算法备案。根据东吴证券公开资料，该模型基于2.235万亿Tokens语料、4000亿Tokens金融语料训练，目前在投研、投行、投顾、经纪、固收、风控、审计等业务领域实现AI赋能落地。在GPT类工具的现象级热度影响下，经营机构加快探索大模型工具在金融领域的应用，例如海通证券发布垂直领域大模型“泛海言道”，发力智能问答、智能研报、智能研发等业务场景。国泰君安发布“灵犀布道”大模型，全面升级智能投顾、智能投研、智能投行等核心业务场景能力，“国芯证道”则成功在国产芯片和全栈信创环境下启动完整的金融大模型工程，创新性提出Early Exit、Token Skipping、权重共享、低秩分解、注意力优化等多项技术，并在NL2SQL、资讯分析等金融领域应用验证；最新发布的“君弘灵犀”大模型从智能投顾问答、投研内容生产和交互模式上全面融入客户智能化服务体系之中。中信证券则通过运用人工智能大模型、专业数据库等技术手段，迭代开发ESG全景数智化服务。

多家经营机构升级机构客户服务能力

【点评】近期，多家经营机构更新机构服务平台功能，长江证券上线算法平台和极速交易系统，民生证券上线极速交易系统以及山西证券上线T0算法交易服务等。受业绩压力和技术发展的影响，经营机构积极推进业技融合并向机构业务转型，推出极速交易和算法交易等服务，有效提高了交易的匹配效率，降低交易成本，有力地提升了公司业务的竞争力。但算法经济的快速发展也为资本市场带来更加复杂的顺周期风险和羊群效应等问题，在监管机构高度关注程序化交易风险的背景下，经营机构需要在技术能力、合规展业、风险管理、内部控制、监管报送等方面做好协调工作，注意加强算法上下架流程管理、客户权限管理、异常交易监控、交易抗冲击性、系统稳定性和安全性等。

新加坡MAS：多举措推广年轻一代金融知识教育

【主要内容】2024年4月2日，新加坡副总理兼财政部长兼金融管理局主席黄循财在国会就年轻一代的金融知识教育回答提问。他表示，目前金融知识教育已经被纳入新加坡小学到大学阶段教育，包括金融教育课程、相关校园活动、研讨会和讲座等多种形式。此外，新加坡教育部还会定期审查其金融知识普及方案，以跟上不断变化的金融形势。除基础学校和高等教育机构，MoneySense计划也为年轻一代获取金融知识提供必要支持。

韩国FSS：使用人工智能技术开展金融监管

【主要内容】2024年4月3日，韩国互联网巨头Naver与韩国金融监督院（FSS）宣布建立战略合作伙伴关系，将Naver的人工智能技术（例如深度学习语言模型HyperCLOVA X）应用于FSS的金融监管任务中。HyperCLOVA X由Naver于2023年8月推出，目前已经广泛应用于公共服务、金融、游戏和移动等各个领域。除此之外，双方还将开展教育和研究合作。例如，Naver将为FSS员工举办生成式人工智能技术教育课程，以及开展与人工智能技术在金融领域的应用和金融数字化有关的联合研究计划。

新加坡MAS：与万事达卡签订网络安全合作谅解备忘录

【主要内容】2024年4月9日，新加坡金融管理局（MAS）和万事达卡共同签署了一份加强网络安全合作的谅解备忘录（MoU），旨在加强新加坡金融服务部门的网络弹性。该战略合作伙伴关系将进一步巩固MAS和万事达卡在以下方面的合作，包括双边共享网络威胁情报信息，以提高金融服务部门的网络态势感知能力；对影响金融服务部门的最新网络威胁进行联合分析，以就可能的对策提出可行的见解和建议；共同开展如联合网络安全演习、员工培训和考察访问等网络安全能力建设活动。