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风险提示:本文所提到的观点仅代表个人的意见,所涉及标的不作推荐,据此买卖,风险自负。
作者:府库
来源:雪球
有朋友问,沪深300指数还能不能再加仓了,如果扩大一下范围来说的话,就是国内市场是否还值得去加仓。
如果单纯从投资价值来看,那是妥妥的没有问题,无论是从投顾所提供的一些数据服务,比如全市场估值、股债性价比,还是咱们的一些观察指标来说,都反映了一个共同的事实,就是国内市场当前处于非常具备投资价值的阶段。
比较尴尬的问题是市场处于这个状态已经有一段时间了,大家进行布局之后,市场状态没有明显好转,导致这些持仓没有正反馈。并且在未来的行情中,如果单一布局A股市场,无法达到投资收益预期的风险,与A股市场情绪低迷,偏低配的状态,一旦环境有所好转,踏空行情的风险,两者是并存的。
这样除了对投资价值的讨论之外,自己当前的仓位和持仓成本,是影响当下投资决策的两个重要因素。
01 当前仓位
在A股市场给到的仓位上限是多少,肯定是这几年持续在调整的,因为海外市场的火热,与单一A股配置可能导致收益不及预期的考量,都是这几年对于A股仓位占比的调整原因。
另外对于国内股市和A股的持仓定义有所不同,这两年我的一个调整,是把A股市场+港股市场+中概互联,统一算作对国内市场的投资,或者说主营业务都集中于国内的,都算做一起的。
具体仓位因为每个人都不太一样,从这两年的变化来看,如果之前对于国内市场的布局在60%-80%,那么现在对于我来说,会下降20%,在40%-60%的区间。这中间的20%会去增配多元化的资产。
这个比例是基于自己情况所设定的比例和考虑调整的内容,大家要是有不同的比例也是正常的。
这几年只要一直在市场中的,仓位一般都不会太低,那现在要考虑的内容,除了仓位之外,还有另外一个重要的因素,持仓成本。
02 持仓成本
这几年咱们参考估值、趋势、市场强度指标进行的国内市场买入和投顾跟车买入的模式,基本达到了在持仓成本不高的情况下,还有了不错仓位的目标。
这样基于持仓成本的考量,就会从“是否我的买入会有比较好的摊薄成本的作用”这个角度去考虑。买入方法的话有三种,小金额持续定投,大金额等机会买入摊薄成本,等右侧买入。
小金额持续定投,或者跟车投顾进行买入的方式,都把剩余的资金打散,慢慢进行买入,对持仓成本的单次摊薄的作用有限,但胜在细水长流。
大金额等机会买入,就不太容易了,尤其是在当前持仓成本并不算太高的情况下。像今年一月底、二月初的行情,肯定就是比较不错的买入机会。但如果行情比较弱势,一直持续震荡,下跌空间和当前成本拉不开明显差距,就不太具备好的买入机会,甚至可能都不会再出现符合条件的买入机会。
还可以结合右侧买入,当下已有的持仓不再进行增加了,而是等后续的行情,如果从底部走出来,企稳向好的情况下,再把仓位买入到目标比例。这样能规避掉当前不确定的一些磨底阶段,但同样带来的问题是后续的持仓成本偏高。
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