宏观市场 | 宏观一周：节前生产放缓

9月前

政策聚焦

货币政策

2023/1/24，央行决定：自2024年2月5日起，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）；自2024年1月25日起，分别下调支农再贷款、支小再贷款和再贴现利率各0.25个百分点。（资料来源：央行网站）

2023/1/24，央行、国家金融监管总局联合印发《关于做好经营性物业贷款管理的通知》，细化商业银行经营性物业贷款业务管理口径、期限、额度、用途等要求，明确2024年底前，对规范经营、发展前景良好的房地产开发企业，全国性商业银行在风险可控、商业可持续基础上，除发放经营性物业贷款用于与物业本身相关的经营性资金需求、置换建设购置物业形成的贷款和股东借款等外，还可发放经营性物业贷款用于偿还房地产开发企业及其集团控股公司（含并表子公司）存量房地产领域的相关贷款和公开市场债券。（资料来源：央行网站）

产业政策

2023/1/23，工信部、国家发改委发布《制造业中试创新发展实施意见》（工信部联科〔2024〕11号），推动龙头企业建设产业链中试平台，支持龙头企业提供应用场景和试验环境，搭建自主产品中试平台，带动产品研发设计和验证试验，与产业链上下游企业共同制定中试技术规则和标准，着力解决中试共性问题。（资料来源：工信部网站）

房市政策

2023/1/24，重庆发布《重庆市人民政府关于修改〈重庆市关于开展对部分个人住房征收房产税改革试点的暂行办法〉和〈重庆市个人住房房产税征收管理实施细则〉的决定》（重庆市人民政府令第367号），对房产税从税率、免税面积、计税依据等方面进行了优化，建筑面积未超过180平方米的高档住房无需再缴房产税。同日发布《关于进一步调整优化房地产政策措施的通知》（渝房市办〔2024〕1号），包括实施购房补贴、支持买新卖旧改善购房、优化多子女家庭住房套数认定标准、进一步加大住房公积金支持力度、促进非住宅销售利用、进一步加大金融支持力度、支持提升商品住宅品质、优化地块容积率计算标准等。（资料来源：重庆市住房和城乡建设委员会网站）

数据透视

内需方面，整体偏弱。房地产方面，考虑到春节假期错位影响，房市方面，30大中城商品房成交面积较2023年节前同期同比录得-32.8%，地市方面，100城土地成交面积较2023年节前同期同比录得-68.9% 。出行方面，本周出行减少，10城地铁日均出行较上周减少18.6万人次。消费方面，受出行减少影响，本周全国电影票房环比减少22.1%。不过，当周日均零售乘用车销量环比上行7.4%。

外需方面，运价上行。本周美国红皮书零售同比小幅上行0.2个百分点至5.2%。“红海局势”延续，CCFI指数继续上行，录得1403.0点。进口方面，本周CRB指数同比跌幅收窄，录得514.98点；波罗的海指数上行128.9个点至1499.25点。

生产方面，整体放缓。本周汽车生产回落，全钢胎、半钢胎开工率分别回落0.4、0.1个百分点。纺织行业上下游生产均有所放缓，PTA工厂、聚酯工厂、江浙织机负荷率分别较上周下行2.2、0.1、6.7个百分点。煤炭平均日耗环比下降0.7%至222.81万吨，建筑开工放缓，主要钢材库存较上周环比上行3.4%至993.1万吨。

工业品价格，多数上涨。本周主要工业品价格中仅水泥价格小幅下跌，环比录得-1.3%。黑色系价格方面，焦煤、焦炭价格环比分别上涨1.1%、2.2%。建材价格方面，玻璃价格环比上涨5.2%，涨幅较大。消费品价格，涨跌不一。本周主要消费品中猪肉、鱼类、蔬菜价格环比分别录得1.0%、2.0%、1.0%。尽管本周原油价格上涨2.8%，但汽油价格小幅回落0.1%。

地铁出行

‍工业生产

‍固定资产投资

‍‍工业品价格

‍‍消费品价格

‍‍房地产

‍‍消费

‍进‍出口

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来源：兴业研究宏观

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