Bendi新闻
>
【广发资产研究|数据说】“新亚洲四小龙(IVIP)”有望崛起!

【广发资产研究|数据说】“新亚洲四小龙(IVIP)”有望崛起!

8月前

 CFA 广

daikang@gf.com.cn





更多内容详见《24.3.27《下一个“日经”会出现在哪里?——“债务周期大局观”系列(六)》(点击可查看)



1如何构建“泛东南亚”市场投资策略?


下一个“日经”会出现在哪?我们判断“泛东南亚”将成为全球投资热土!

如何把握下一个“日经”的投资机会?构建系统性的“泛东南亚”跨市场的投资策略?

——我们根据新投资范式下五大维度对泛东南亚各国进行综合打分,构建系统性的东南亚跨市场投资框架:


1.国内投资者投资便捷度:



2.PB-ROE框架下,泛东南亚各国估值性价比



3. 新投资范式下,泛东南亚各国的经济增长潜能展望


视角一:如何理解逆全球化新范式下,泛东南亚各国“外需”有韧性支撑?

上文我们提到,二战以后,全球出现四次大规模的产业链转移。次贷危机以来,全球产业链正向东南亚市场逐步迁移。近年来,全球脱钩的外部环境下,美国低端制造“盟友外包/友岸外包”策略一定程度上强化了产业链转移的进程。

综上,我们结合以下两大维度来测算未来泛东南亚各国有望承接“外需”的潜在空间:(1)中美贸易战下,东南亚各国在贸易转移过程中的获益程度;(2)第四次大规模产业链转移趋势下,东南亚各国外资投资环境分析。



视角二:如何理解新投资范式下,泛东南亚各国 “内需”有韧性支撑?


上文我们提到,当前,泛东南亚地区城镇化水平快速增长,实体经济部门杠杆率水平整体较低,人口结构高度年轻化,加之第四次全球产业链向东南亚转移,随着劳动力产出和收入的提高,未来将形成庞大的消费市场。逐渐显现的人口红利也将积极推动外资流入,进一步促进东南亚经济的综合发展。
综上,我们结合以下三大维度来测算未来各国潜在的“内需”扩张空间:(1)泛东南亚各国未来潜在“人口红利”优势分析;(2)泛东南亚各国未来潜在“投资需求”分析;(3)泛东南亚各国当前杠杆率水平分析。


4. 新投资范式下,泛东南亚各国的资金韧性对比


新投资范式下,美债利率 higher for longer。2024年是“新范式”的回眸期,下半年可能是降息启动窗口。但基于对新投资范式下诸多结构性因素的考量,我们判断全年降息幅度会相对审慎,可能会限制10Y美债利率下行空间,新兴市场的基本面和风险偏好可能是更为主要的定价因素。借鉴本轮印度股市脱敏美债利率的经验来看,未来泛东南亚各国强势的基本面支撑将构成资金层面的韧性支撑。

 


5. 新投资范式下,泛东南亚各国政治&汇率稳定性对比



6.总结:泛东南亚市场将成为全球投资热土,新亚洲四小龙有望崛起
五大维度下,印度以及东南亚市场的越南、菲律宾、印度尼西亚(“新亚洲四小龙(IVIP)”)综合得分最高,我们也判断是当前泛东南亚最值得关注四个市场。



2


线



20243月27


SAC S0260517120004SFC CE No. BOA313

SAC S0260522070010


 
广

广广广使广

广广广

广使

广

广广广


微信扫码关注该文公众号作者

来源:戴康的策略世界

相关新闻

【广发资产研究|数据说】下一个“日经”会出现在哪里?【广发资产研究】一张图看懂《固收基金:黄金十载——“债务周期鉴资管”系列(二)》【广发资产研究】日本固收基金:黄金十载——“债务周期鉴资管”系列(二)【广发资产研究】一张图看懂《权益基金:沧海沉浮——“债务周期鉴资管”系列(一)》【广发资产研究】一张图看懂《债务周期看地产,大拐点来了吗?——“债务周期大局观”系列(十三)》【广发资产研究】一张图看懂《走出债务困境的高分答卷——“债务周期大局观”系列(十二)》【广发资产研究】一张图看懂《时代嬗变下的资产配置:全球杠铃策略——“债务周期大局观”系列(十一)》【广发资产研究】一张图看懂《港股大涨,如何理解港股在资产配置中的价值——“债务周期大局观”系列(十)》【广发资产研究】港股大涨,如何理解港股在资产配置中的价值——“债务周期大局观”系列(十)【广发资产研究】越南:战略机遇的沃土——“债务周期大局观”系列(九)【广发资产研究|数据说】六大异常现象背后的时代嬗变!【广发资产研究|数据说】三大变局下,全球杠铃策略制胜!【广发资产研究】金价再创新高,坚定“黄金信仰”!【广发资产研究|数据说】日本权益基金如何应对债务收缩期?【广发资产研究|数据说】如何看港股的上涨空间?【广发资产研究|数据说】港股暴涨背后如何看近期全球大类资产轮动逻辑?【广发资产研究|数据说】看好越南股市的三大逻辑【广发资产研究|数据说】印度股市还能买吗?【广发资产研究|数据说】从三大背离看资产配置大拐点意义【广发资产研究】“债务周期大局观”系列【模板】潜在危险因素(血压)与临床症状(AD认知能力下降)的相关性研究;通过“横纵向”两层分析,发在领域内顶刊【广发资产研究】日经的历史新高与下一个日经的摇篮!【重磅升级】类器官&干细胞双“剑”合璧!2024(第四届)类器官大会(北京站)升级改期,8月30-31日北京见!【广而告之】恭喜!U.S. News新排名曝光,今年找工UIUC留学生“炸”了!
logo
联系我们隐私协议©2024 bendi.news
Bendi新闻
Bendi.news刊载任何文章,不代表同意其说法或描述,仅为提供更多信息,也不构成任何建议。文章信息的合法性及真实性由其作者负责,与Bendi.news及其运营公司无关。欢迎投稿,如发现稿件侵权,或作者不愿在本网发表文章,请版权拥有者通知本网处理。