证券基金行业风险预警丨第97期

异常交易

✤2024年1月8日至1月19日，上交所异常交易监管共66起，深交所异常交易监管共154起，本年共发生419起证券异常交易行为。

监管处罚

✤2024年1月8日至1月19日，本期各地证监局对证券基金行业经营机构及个人违规事件发出17张罚单，其中证券经营机构17张，涉及证券经营机构11家。

某数据服务商系统严重故障

【点评】该金融终端通常被应用到基金公司、证券公司的投研、交易、风控和运营等多个业务领域，此次系统故障持续时间超8小时，对经营机构内部操作和投研工作都带来较大影响。2023年12月证监会对《关于加强公开募集证券投资基金证券交易管理的规定（征求意见稿）》公开征求意见，其中特别提到“严禁使用交易佣金向第三方转移支付费用，包括但不限于使用外部专家咨询、金融终端、研报平台、数据库等产生的费用”，在经营机构经营成本增加的背景下，经营机构在采购金融终端、数据库等投研支出方面需要更加谨慎。对于行业服务商而言，保证业务的连续性、建立健全灾备系统切换方案是提升竞争力的重要抓手；对于经营机构而言，需要综合评估服务机构的性价比及其安全保障和业务连续性的建设，同时拓宽数据获取渠道，避免单家服务商数据服务中断对自身业务带来不利影响。

证监会：因保荐项目上市当年即亏损对机构和个人采取“双罚”

【点评】此次处罚主要原因为保荐的可转债项目发行人证券发行上市当年营业利润比上年下滑50%以上，证监会对3家保荐机构予以警告，并对6名保荐代表人采取监管谈话的行政监督管理措施。这是根据修订后的《证券发行上市保荐业务管理办法》做出的监管处理，体现了最新的监管导向，并明确了对于上市当年“业绩变脸”问题采取“双罚”的强监管态度。在全面注册制落地的背景下，监管强调“申报即担责”，保荐机构需要切实履行“看门人”职责，建立健全内控制度，勤勉尽责履行持续督导义务，同时对于可能受到行业周期性变化、难以预见的突发情况等外部因素影响而造成发行人业绩下滑的风险需要及时预判，督促发行人采取相应措施并及时、准确、完善地向公众揭示风险。

多家证券投资咨询公司出现违规推介问题

【点评】本期共有5家证券投资咨询公司因违规推介问题收到10张罚单，其中1家机构及负责人被采取“双罚”，2家机构被采取暂停业务的监管措施。随着行业财富转型进程加快，行业机构积极布局渠道端销售，但部分证券投资咨询机构和从业人员的违规行为也逐渐暴露出来。2023年，证监会及其派出机构对证券投资咨询业务违规共下发132张罚单，证券投资咨询业务成为2023年监管处罚“重灾区”。从违规事项来看，主要集中于违规推介、违规承诺收益、从业人员资质违规、内控管理问题、留痕管理不足、合规风控不足、廉洁从业等问题；从处罚方式来看，主要包括出具警示函、责令改正及暂停新增客户等。在强监管态势下，相关经营机构应摒弃“赚快钱”思维，强化核心竞争优势，在合规稳健经营中寻求发展。

证标委：公布2023-2024年度证券期货业标准研究课题立项计划

【政策影响】2023-2024年度证券期货业标准研究课题共计66项，包括通用基础相关5项、数据标准相关3项、数据模型相关3项、证券业务相关2项、基金业务相关2项、信息披露相关3项、信息安全相关5项、技术管理相关12项、信息交换相关3项、金融科技相关26项及检测认证相关2项。通过研究课题方向分析，2024年行业重点关注人工智能技术，特别是大模型技术在具体业务场景中的应用，相关研究课题共计18项。人工智能技术的快速发展，为业务创新和数字化转型带来新动力的同时，也带来难以预知的各种风险和复杂挑战。经营机构通过积极参与相关标准制定工作，可以深入了解监管现有立法规则，并借鉴国际成熟经验不断了解创新技术潜在风险，不断优化完善自身风险防控制度体系，提升风险防御能力；通过与同业机构深度交流，互通有无的同时，将相关经验在行业内分享，共同提升行业标准化程度。

东证所将要求主板上市公司进行双语信披

【主要内容】1月17日，东京证券交易所提出推动强制双语信披的文件草案，计划从明年4月开始，首批应用于在东证所主要（Prime）市场上市的逾1600家企业。这是其继2023年3月提出“提振资本效率”目标后，又一提振市场的措施。作为改革的第一步，交易所将率先要求这些上市公司对财务报告和具有时效性的重要事项展开双语信披。虽然东证所建议主板上市的公司提供完整的双语信披，但考虑到实践操作，上市公司对日语公告提供一份“英语摘要总结或部分翻译”也被认为是足够的。日本的证券交易所提出这项改革，有一个很重要的背景，是日本股市的主板上市公司中，有很大一部分本来就是面向国际市场的企业。根据2023年的统计，东证所主要市场的上市公司中，42.3%的企业已经同步公布日语和英语的财报，不过同步使用双语做重大事项信披的企业会稍少一些，大概只占28.5%。

联合国呼吁对AI进行全球风险管理

【主要内容】1月17日，联合国秘书长古特雷斯呼吁各国政府和商界领袖优先制定一项全球战略，以应对人工智能（AI）和气候变化的双重威胁。此前，IMF发布报告称，人工智能技术将影响全球近40%的就业岗位，相比于新兴市场和低收入国家，发达国家的就业更容易受到人工智能的影响。在大多数情况下，这种技术对全球劳动力市场的潜在影响可能会加剧整体不平等。古特雷斯指出：“生成式人工智能的每一次新的互动都会增加产生严重意外后果的风险。这项技术具有可持续发展的巨大潜力，但正如国际货币基金组织（IMF）警告的那样，它很可能会加剧世界上的不平等。”

美国ESG基金发行收紧

【主要内容】美国证券交易委员会在2023年9月更新规则，要求至少80%的资产按照其名称进行投资，如带有ESG元素的基金就必须投资相关产业，资管公司将有两年的时间来对基金资产进行调整。根据美国证券交易委员会文件显示，标准人寿计划在2月从两只基金中删除“可持续领导者”（sustainable leaders）一词，大摩和瑞银则在2023年就已经改口不提ESG导向。据晨星公司的数据，2023年下半年美国市场推出的ESG基金统共仅有6支，与上半年的55支相比，呈现出鲜明反差。