固定收益 | 高能级城市限购再放宽——地产月报（2024年1月）

本月观点：需求端，一、二线城市楼市政策再迎优化，核心城市住房需求支持政策继续出台可期。自2024年1月以来，主要城市新房销售走弱，二手房量升价跌，楼市基本面仍有待进一步提振。融资端，房地产融资支持政策持续发力，各地房地产项目白名单开始落地，并且金融支持房地产债券融资举措日趋多元化，包括联合创设信用风险缓释凭证、资产担保债务融资工具发行等。

新房销售降温，二手房量升价跌。新房方面，高频楼市成交数据显示，自2024年1月以来（截至1月30日），36城日均商品住宅成交面积同比下降36.5%（2023年12月同比下降15.3%），其中，一线、二线、三四线城市商品住宅日均成交面积分别同比下降28.0%、37.1%、43.3%（2023年12月同比分别下降6.2%、10.2%、35.3%）。二手房方面，13城二手住宅日均成交面积同比增长26.4%（12月同比为64.7%），其中，多数一、二线城市二手住宅日均成交面积同比仍增长；根据70大中城市二手住宅价格指数，各线城市二手房价环比走跌，其中，一线城市二手住宅价格指数环比跌幅在2023年12月略有收窄。

金融多举措支持房企融资。2023年12月，境内地产债净融资52.7亿元，自2023年8月以来首次转正。分企业性质来看，国有、民营房企净融资分别为58.9、-6.3亿元。自2024年1月以来，金融支持房企债券融资举措更趋多样化，包括多家银行联合创设信用风险缓释凭证、支持房企发行资产担保债务融资工具等。

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