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固定收益 | 转债市场净供给维持下降趋势——可转债、可交债月报2024年第一期

固定收益 | 转债市场净供给维持下降趋势——可转债、可交债月报2024年第一期

10月前


可转债,可交债,供给


截至2023年12月31日,A股市场存续公募及私募可转债共计566支,转债市场规模为8694.76亿。公募转债方面,12月公募发行转债市场净供给维持下降趋势,12月公募发行转债净供给(上市发行规模-转股-回售-赎回-到期得到的规模)为-84亿元,环比11月下降75.06亿元,同比2022年12月下降91.11亿元。私募转债方面,由于A股转债主要以公募发行为主,月度私募转债净供给受个券影响大,12月私募发行转债市场净供给为负,此前10-11月均无供给变动。


发行预案方面,截至12月31日,共有11家公司的转债发行预案通过证监会核准,发行规模均在10亿以下,拟发行规模共计63.74亿元,环比下降101亿。11月拿到转债发行批文的上市公司名单中,有6家公司未在12月开展发行上市。此外,12月共6家上市公司发布可转债董事会预案,环比上升3家,新增董事会预案合计规模为41.09亿元,环比11月上升5.40亿元,新增转债预案以小票为主。


转债退出方面,公募转债方面,12月共退市11支,退市支数为年内最高,退市规模总计88.01亿元,仅次于年内3月份的公募转债退市规模273亿元(大金融板块转债板块光大转债于3月到期退市),其中4支触发强制赎回退市,退市规模为49.65亿元,7支为到期退市,退市规模为38.36亿元。12月退市的4支强制赎回转债的平均存续期为2.68年。私募转债方面,12月无退市转债,2023年全年仅华电定转1支私募转债退市。


12月无公募可交债发行,私募EB新增两个项目申报,一个项目通过审核。


12月转债指数收涨0.18%,表现优于各类权益指数弱于纯债。在权益市场未企稳前转债仍应以防守为主,继续关注中低价位中等平价的平衡型转债。


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来源:兴业研究宏观

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