最航运 | 美森第二季度净利大增解读以及集运市场综述与展望！
1/ 我是最航运丹尼斯，集运市场综述与展望开篇，续 2024年07月11日 最航运 | 美线阶段拐点，欧线僵持趋顶，和谈最新进展！我写欧线僵持趋顶，然后第二天如预判7月12日的先行指数SCFI欧线到顶5051，滞后的SCFIS欧线也如料走圆弧顶形态而非快速下跌的尖顶在滞后对应的7月29日到达结算价的最高峰后缓跌下行。然后续 2024年08月01日 最航运 | 停火谈判无限期冻结 欧线美线最新分析 全球货代和船公司业绩运营数据对比 在昨天8月2日的SCFI分航线数据上，均符合预期先行指数SCFI美西继续较大斜率下跌6.27%，SCFI欧线则小跌1.68%。接下来一到两期，美西航线可能会止住跌势，因为船公司准备稳价挺价，但实际效果有待观察。而欧洲航线将在8月中旬受到空班减少和额外运力增加的影响，可能会出现更大的松动。详细建议可复看8月1日的推送。上海航运交易所本周发布的SCFI数据供参考。
宁波航运交易所本周发布的NCFI显出同样走出最航运预测推演走势，核心航线比如欧地航线空班较少，舱位供应良好，班轮公司小幅下调运价。欧洲较上周下跌1.9%；地东下跌2.2%；地西下跌2.0%。北美航线运力投入较为充足，货量缺口依然存在，运价继续回落。美东较上周下跌2.0%；美西下跌2.8%。值得一提的是，东非月初航线有空班且部分航次船期延迟，舱位紧缺、运价上涨。NCFI东非航线运价指数较上周上涨6.7%。
2/ 回到今天主题，我们一起看下美森财报。受美国《琼斯法案》（Jones Act）保护的船公司Matson美森第二季度的收益远超分析师的共识预期，这是近期跨太平洋航线运价飙升使集装箱班轮公司受益的一个最新例证。Matson报告第二季度净收入1.132亿美元，比去年同期增长了40.1%。
3/ 这家总部位于夏威夷的承运人将其季度收益的增长归功于中国对其高级快速服务的需求。首席执行官Matt Cox在一份声明中表示，除非当前市场周期发生重大变化，否则高位运价可能会持续。“我们的中国服务看到了同比运价的显著提高，这是综合营业收入增长的主要驱动力。在短期内，我们预计只要基础经济、供应链和地缘政治条件持续存在，海运费就会保持高位。” 运费最终正常化的时间可能取决于这些影响贸易路线供需动态因素的持续时间和时机。美森第二季度的海运收入比2023年同期增长了11.8%，达到6.899亿美元。尽管美森在第二季度的中国集装箱业务仅增长3%，达到37,800 FEUs，但托运人愿意为美森中国的快速服务支付的溢价，反映在该业务部门的营业收入大幅增长了32.3%达到1.09亿美元。Matson表示，它正从高空运费中受益，这导致一些托运人转而选择快速的海运服务。“ 美森预计从空运到快速海运的转变以及电子商务货物的持续增长，将推动其中国服务的长期需求。” Maston超出预期的收益之际，正值ONE和Maersk提高了2024年的收益预期。最航运 | 马士基再次提高全年业绩预期但第二季度弱于同行！和 最航运 | 停火谈判无限期冻结 欧线美线最新分析 全球货代和船公司业绩运营数据对比。 尽管跨太平洋东行美线的费率已经从最近的高点回落，但Matson表示，2024年剩余时间的费率仍可能保持高位。“预计在2024年第三季度的传统旺季和第四季度初，我们的中国服务将继续看到运费上升”。但旺季之后的货运费率走势仍不确定。
4/ 说到美森，就再提下美国《琼斯法案》（Jones Act），顺便把马士基的一则最新公告一起来解读。Jones Act是一项1920年的美国法律，限制了在美国港口之间运输货物的方式。根据这项法律，任何在美国港口之间运输的货物都必须由美国船只承运，这些船只必须由美国船员操作，并且船只的所有权归属于美国公民或公司。最初，该法律旨在支持对战略上重要的航运业，现在被看作是保护主义的一个典型例子。这就是美森的原始优势。以CLX为例，最初其西向部分航线是主程可以视为美国内贸船独家经营，有稳定货源从北美大陆的洛杉矶港出发，途经夏威夷州首府檀香山，再到美国非建制的领土关岛，最终到达与美国有密切关系的日本领土冲绳。约70%的驻日美军基地集中在冲绳县，这些基地包括嘉手纳基地，是美军在亚洲的关键战略枢纽。而中国到洛杉矶的航线最初只是顺带作为回程航线，差异化经营提供一种区别于传统海运航线和空运的第三种选择。后来，大家也都看到了，美森的中国航线逐渐发展壮大，完美契合了中国蓬勃发展的跨境电商对美国出口的需求。
5/ 马士基于8月1日发布了关于大西洋的岛国巴哈马弗里波特港（Freeport, Grand Bahama Island，港口代码BSFPO）当前积压情况的通告。以AMEX航线为例，该班轮运输航线的船期同时受到南部非洲不利天气和在弗里波特港长时间等待的干扰，面临严重挑战。马士基表示，不得不在美国实施恢复措施，以确保航线的正常运行。根据琼斯法案规则，马士基不得不将货物从美国转运至弗里波特港，这导致了等待转运到最终目的地的集装箱积压。这些转运公司的运力有限，导致在弗里波特的滞留时间进一步延长。此外，通过其他航线进入弗里波特的进口量也激增，造成了进一步的拥堵和积压。马士基表示，正在努力清理这些问题，并尽最大努力优先安排客户货物在首艘可用船舶上从弗里波特出发。这里我进一步解释下，南非的延误意味着没有足够的时间按时完成全部航线班轮计划的往返行程。为了在往返行程中节省一些时间，可以减少一些港口的停靠——这正是马士基所做的。当然，这些港口的货物需要被转运，并通过不同的支线船只转运。在美东，正常的轮换港口包括美国纽瓦克、巴尔的摩、诺福克、查尔斯顿和巴哈马的弗里波特。由于琼斯法案，唯一可能的转运点是弗里波特。唯一的其他选择是通过卡车或铁路在美国港口之间运输货物。另一个选择是不跳过任一港口，但由于南非的延误，那最终将意味着空白航行，因为没有足够的船只部署来维持每周班轮频率。这是全球集运受到多种因素影响的又一例证。
6/ 美国已决定延后实施原定于2024年8月1日起对来自中国的商品征收的更高关税，根据301条款的扩展计划。新关税的生效时间将被推迟至评论审查期结束后两周，预计这一审查将在8月份完成。这些关税不仅是美国更广泛工业政策的组成部分，而且在美国大选前夕，它们也承载着特定的政治意图。在公开征询意见期间，共收到了超过1100条反馈。美国企业们表达了他们的担忧，指出新增的关税将导致成本上升，他们可能不得不重新考虑和调整自己的供应链策略，否则可能会丧失市场竞争力。尽管如此，在短期内，由于时间紧迫，企业们并没有太多额外机会加紧发货以规避这些额外的关税负担。
7/ 美国官员最新表示，为了防范伊朗可能对以色列的攻击，美国军方正在重新部署资源并向中东和欧洲增派部队。国防部长劳埃德·奥斯汀下令部署更多具备进攻和防御弹道导弹能力的海军驱逐舰和巡洋舰，同时五角大楼也在加强地面导弹防御，五角大楼发言人萨布丽娜·辛格在周五晚间的声明中表示。她说，额外的战斗机中队也将部署到中东，以加强防御空中支援。声明未明确指出将涉及哪些舰艇和部队，但表示它们将被添加到美国军方在该地区维护的“广泛能力”中。辛格表示，奥斯汀还下令部署亚伯拉罕·林肯号航空母舰及其护航舰队，以确保该地区有一艘航空母舰在场。另一艘航空母舰西奥多·罗斯福号周五在阿曼湾，由数艘其他军舰陪同，它们最近从波斯湾驶出。一位要求匿名的美国官员表示，这一变动使它们有可能绕过也门向西行驶至红海后抵达以色列。此举是在伊朗最高领袖阿亚图拉·阿里·哈梅内伊和真主党领导人哈桑·纳斯鲁拉誓言为本周哈马斯领导人伊斯梅尔·哈尼亚和高级真主党指挥官福阿德·舒克尔的被杀报仇后做出的。
8/ 免责声明 —— 本文内容不构成任何形式的投资建议或意见。在金融市场的波动中，期货和现货市场的节奏往往并不同步，这一点需要投资者特别注意。我们提醒读者，在做出任何投资决策之前，应充分考虑市场动态、个人风险承受能力以及投资目标，必要时应寻求专业财务顾问的意见。请注意，市场环境的复杂性和不确定性要求投资者保持谨慎，并根据自身情况做出明智的投资选择。我们鼓励投资者进行深入研究，以确保投资决策的合理性和适宜性。
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