Bendi新闻
>
FICC | 2支保险公司资本补充债券宣布不赎回——银行投融资工具月报2024年第三期

FICC | 2支保险公司资本补充债券宣布不赎回——银行投融资工具月报2024年第三期

8月前


作者 | 李慧茹 顾怀宇 何帆 吕爽 陈昊 郭于玮 鲁政委


银行,投融资工具


在回购市场方面,春节后一周,逆回购操作以回笼流动性为主,临近月末再度加大逆回购净投放。2月20日,5年期LPR报价下调25bp至3.95%,1年期LPR保持不变,为3.45%。2024年2月,DR001的均值为1.70 %;DR007的均值为1.86 %,短端流动性较为均衡。对于3月流动性而言,预计季末流动性保持平稳。


在票据市场方面,截止2024年2月29日,6个月国股转贴票据收益率收于1.80%,月均值1.70%,月初值1.70%。虽然银行有一定信贷冲量的诉求,但在今年生效的《商业银行资本管理办法》规定下,票据流转需求较大的中小行将面临更多风险资产计提要求。去年年末商业银行出于平滑信贷的目的购买了较多今年第一季度到期的票据,这部分票据到期后也会拉低票据融资的规模。3月季末考核下,商业银行对票据的需求下降,票据利率中枢可能震荡上移。

在同业存单市场方面,截止2024年2月29日,1年期AAA同业存单收益率收于2.25%,月均值2.30%,月初值2.35%。理财在二级市场是同业存单的净买入方,理财偏好3M的短久期存单,其净买入量增大时对应1Y-3M同业存单利差的走阔。3月理财增持债券规模或季节性下降, 1Y-3M同业存单利差趋于收窄,考虑到同业存单曲线已经非常平坦,且短久期同业存单风险权重偏低,短久期同业存单有相对价值。

在商金债和资本工具市场方面,截止2024年2月29日,5年期、3年期与1年期AAA商金债收益率分别为2.47%、2.371%与2.23%,分别较月初下行16bp、14bp与15bp,月初收益率分别为2.63%、2.51%与2.38%,月平均收益率为2.59%、2.47%与2.31%;5年期、3年期与1年期AAA-二级资本债收益率分别为2.61%、2.49%与2.32%,分别较月初下行16bp、18bp与18bp,月初收益率分别为2.77%、2.67%与2.50%,月平均收益率为2.72%、2.60%与2.42%;5年期、3年期与1年期AAA-永续债收益率分别为2.65%、2.56%与2.38%,分别较月初下行18bp、17bp与19bp,月初收益率分别为2.84%、2.73%与2.57%,月平均收益率为2.77%、2.65%与2.48%。截至2024年2月29日,国有大行、股份制行、城商行、农商行、其他银行的二永债批文可用额度分别为6700亿元、3420亿元、1242亿元、379.3亿元和35亿元。2024年2月,银行二永债总发行量1300亿元,总到期量0亿元。此外,2024年2月、3月共有13支二永债面临是否行使赎回权。截至2024年2月29日,已有9家银行宣布行使赎回权,1家银行宣布不赎回。在保险公司债方面,2024年2月,有1支保险公司资本补充债券宣布于3月赎回,2支保险公司资本补充债券宣布不赎回。


本文作者:


请登录兴业研究APP查看完整研报

获取更多权限,联系文末销售人员。


点击图片购买 “兴业研究系列丛书”



免 责 声 明

兴业经济研究咨询股份有限公司(CIB Research Co.,Ltd.)(中文简称“兴业研究公司”)提供,本报告中所提供的信息,均根据国际和行业通行准则,并以合法渠道获得,但不保证报告所述信息的准确性及完整性,报告阅读者也不应自认该信息是准确和完整的而加以依赖。


本报告中所提供的信息均反映本报告初次公开发布时的判断,我司有权随时补充、更正和修订有关信息,但不保证及时发布。本报告内容仅供报告阅读者参考,一切商业决策均将由报告阅读者综合各方信息后自行作出,对于本报告所提供的信息导致的任何直接或间接的后果,我司不承担任何责任。


本报告的相关研判是基于研究员本人的知识和倾向所做出的,应视为研究员的个人观点,并不代表所在机构。我司可根据客观情况或不同数据来源或分析而发出其它与本报告所提供信息不一致或表达不同观点的报告。研究员本人自认为秉承了客观中立立场,但对报告中的相关信息表达与我司业务利益存在直接或间接关联不做任何保证,相关风险务请报告阅读者独立做出评估,我司和研究员本人不承担由此可能引起的任何法律责任。


本报告中的信息及表达的观点并不构成任何要约或投资建议,不能作为任何投资研究决策的依据,我司未采取行动以确保此报告中所指的信息适合个别的投资者或任何的个体,我司也不推荐基于本报告采取任何行动。


报告中的任何表述,均应从严格经济学意义上理解,并不含有任何道德、政治偏见或其他偏见,报告阅读者也不应该从这些角度加以解读,我司和研究员本人对任何基于这些偏见角度理解所可能引起的后果不承担任何责任,并保留采取行动保护自身权益的一切权利。


本报告版权仅为我司所有,未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发表。除非是已被公开出版刊物正式刊登,否则,均应被视为非公开的研讨性分析行为。如引用、刊发,需注明出处为“兴业经济研究咨询股份有限公司”,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。


我司对于本免责声明条款具有修改和最终解释权。


微信扫码关注该文公众号作者

来源:兴业研究宏观

相关新闻

FICC | 银行二永债当月净发行规模低于往年同期——银行投融资工具月报2024年第四期东南亚研究 | 企业点心债发行规模创历史新高——香港金融市场月报2024年第三期FICC | 存款资金回流,理财规模大幅提升——理财市场月报2024年第四期固定收益 | ABN发行持续回暖——ABS月报2024年第五期外汇商品 | 美债供给压力逐渐加大——美国国债月报2024年第四期外汇商品 | 加息抑制日本投资者买入美债——美国国债月报2024年第四期外汇商品 | 美债期货市场的“共生”关系——美国国债月报2024年第二期FICC | 发改委支持优质企业借用中长期外债——中资美元债2024年第三期固定收益 | 转债市场净供给维持下降趋势——可转债、可交债月报2024年第一期聚焦服务实体,北京银行发行2024年第三期金融债券外汇商品 | 德国衰退压力持续,英央行释放鸽派信号——全球宏观晴雨表2024年第三期外汇商品 | 上一轮结束缩表前后金价如何演绎——贵金属周报2024年第2期2024年2月排期速报:F2A、EB-5迎来前进!金融行业 | 银行分红频率与比例的境内外对比——银行机构动态跟踪2024年第七期金融行业 | 全国性银行年报中的科技金融展业线索——银行机构动态跟踪2024年第五期金融行业 | 股份制银行如何布局境外?——银行机构动态跟踪2024年第五期恰如所料 | 人民币汇率低波动带来买入期权机会——2024年3月人民币走势前瞻及衍生品策略金融行业 | 养老金融各行“打法”如何?——银行机构动态跟踪2024年第四期外汇商品 | 美国货币市场基金行为分析——美元货币市场月度观察2024年第五期2024年2月美国移民排期出炉:不倒退即胜利,哪些类别有所前进?恰如所料 | 黄金5月中旬或再度进入增持良机——贵金属周报2024年第15期外汇商品 | 投资者对美国国债、公司债买入热情较高——美国TIC追踪2024年第四期外汇商品 | 美国高频基本面指标已经企稳——全球宏观与汇率焦点2024年(第2期)FICC | 金银比有回升诉求——FICC策略报告2024年第十四期
logo
联系我们隐私协议©2024 bendi.news
Bendi新闻
Bendi.news刊载任何文章,不代表同意其说法或描述,仅为提供更多信息,也不构成任何建议。文章信息的合法性及真实性由其作者负责,与Bendi.news及其运营公司无关。欢迎投稿,如发现稿件侵权,或作者不愿在本网发表文章,请版权拥有者通知本网处理。